曾 淵 滄 專 欄 (18/03/2008): 信 心 全 失 那 敢 博 反 彈

昨 日 恒 指 大 跌 1152 點 ， 已 經 低 過 今 年 1 月 22 日 的 21709 低 點 ， 這 也 說 明 從 1 月 22 日 開 始 的 反 彈 在 2 月 28 日 已 經 結 束 ， 當 日 最 高 點 是 24841 點 ， 這 樣 的 反 彈 是 很 令 人 失 望 的 。 實 際 上 ， 1 月 22 日 急 跌 後 的 第 3 天 ， 恒 指 已 經 反 彈 上 25243 點 ， 還 高 過 2 月 28 日 ， 這 麼 看 來 ， 期 待 中 的 大 型 反 彈 仍 未 出 現 ， 或 許 ， 真 需 等 待 所 謂 的 「 終 極 一 跌 」 。 近 來 ， 許 多 人 都 在 期 待 這 個 「 終 極 一 跌 」 ， 昨 日 是 不 是 「 終 極 一 跌 」 呢 ？ 股 民 永 遠 是 抱 一 個 很 矛 盾 的 心 態 ， 當 你 天 天 在 期 待 一 個 「 終 極 一 跌 」 時 ， 突 然 出 現 像 昨 日 那 樣 ， 一 日 狂 跌 5.18% ， 你 可 能 自 己 又 被 嚇 壞 了 ， 不 敢 肯 定 昨 日 是 不 是 「 終 極 一 跌 」 ， 信 心 全 失 。 前 一 陣 子 ， 股 市 也 出 現 好 幾 次 大 跌 ， 大 跌 之 後 第 二 天 就 相 當 大 幅 反 彈 ， 可 是 ， 反 彈 的 最 高 幅 度 始 終 不 夠 大 ， 這 使 到 博 反 彈 者 在 反 彈 後 稍 一 遲 疑 ， 沒 有 馬 上 套 利 就 會 一 轉 眼 內 賺 錢 變 虧 錢 ， 一 次 兩 次 失 敗 之 後 ， 那 還 有 信 心 ？ 前 一 陣 子 ， 我 自 己 也 曾 經 手 癢 癢 ， 小 額 博 反 彈 ， 但 都 是 因 為 沒 有 在 反 彈 後 即 刻 套 現 ， 到 了 昨 天 全 部 變 成 虧 損 。
建 滔 板 抵 買 過 建 滔

我 經 常 說 ， 任 何 人 ， 當 然 包 括 我 ， 手 上 現 金 太 多 就 一 定 會 手 癢 ， 這 是 心 理 上 的 弱 點 、 人 性 的 弱 點 ， 不 容 易 克 服 。 幸 好 ， 動 用 的 只 是 極 小 額 的 資 金 ， 並 沒 有 大 幅 度 改 變 我 的 70% 現 金 30% 股 票 的 比 例 。 有 趣 的 是 ， 這 個 所 謂 的 7 對 3 比 例 是 會 變 的 ， 隨 著 股 價 的 下 跌 ， 現 金 的 增 加 （ 收 租 、 收 股 息 、 薪 水 、 外 快 … … ） ， 現 金 比 例 是 會 提 高 的 。 當 然 ， 上 述 的 7 對 3 的 比 例 並 沒 有 包 括 房 地 產 ， 如 果 加 入 房 地 產 ， 我 個 人 目 前 的 資 產 比 例 是 房 地 產 佔 50% ， 現 金 佔 35% ， 股 票 只 佔 15% 。 地 產 股 不 斷 地 貶 值 ， 許 多 人 都 擔 心 樓 價 會 下 跌 ， 但 我 投 資 物 業 的 年 期 比 股 票 更 長 更 久 ， 當 年 我 取 得 博 士 學 位 後 ， 於 新 加 坡 楊 協 成 集 團 工 作 ， 開 始 上 班 的 一 年 後 ， 我 就 開 始 買 樓 ， 二 十 多 年 來 不 斷 地 買 ， 很 少 賣 。 2006 年 底 ， 建 滔 化 工 （ 148 ） 分 拆 建 滔 積 層 板 （ 1888 ） 上 市 ， 我 曾 經 撰 文 推 薦 建 滔 化 工 而 不 贊 成 持 有 建 滔 積 層 板 ， 當 時 我 的 觀 點 是 建 滔 化 工 以 高 價 出 售 建 滔 積 層 板 ， 是 對 建 滔 化 工 有 利 而 對 建 滔 積 層 板 不 利 ， 當 時 我 也 曾 經 因 此 而 買 入 建 滔 化 工 股 票 ， 並 在 去 年 賣 掉 ， 賺 了 一 些 錢 。 現 在 ， 建 滔 積 層 板 上 市 近 一 年 半 ， 昨 日 公 佈 業 績 ， 每 股 盈 利 0.6 元 ， 以 現 價 3.84 元 來 計 算 ， PE 倒 是 很 低 ， 只 有 6.4 倍 ， 比 建 滔 化 工 更 低 。
<<轉載自蘋果日報>>