黃 國 英 (18/03/2008): 不 再 追 沽 吼 位 買 貨

恐 慌 性 拋 售 總 比 陰 乾 為 佳 ， 來 得 痛 快 ， 博 反 彈 的 贏 面 未 必 大 增 ， 但 上 升 空 間 卻 會 更 多 。 說 是 見 底 當 然 言 之 尚 早 ， 昨 日 沽 盤 仍 是 殺 氣 騰 騰 ， 尤 其 是 午 市 。 上 午 的 拋 售 潮 ， 要 多 得 JP 摩 根 趁 火 打 劫 式 的 每 股 2 元 的 出 價 ， 去 收 購 貝 爾 斯 登 ， 一 下 子 令 人 覺 得 金 融 股 股 價 暴 跌 之 後 ， 依 然 原 來 是 一 片 虛 幻 。 不 過 這 個 情 景 ， 和 亞 洲 金 融 風 暴 百 富 勤 倒 閉 一 役 感 覺 相 似 ， 當 時 是 一 日 暴 跌 ， 然 後 瞬 即 大 反 彈 。 自 己 博 JP 摩 根 本 毫 無 誠 意 ， 變 相 製 造 恐 慌 ， 所 以 策 略 上 再 次 轉 為 吼 機 會 買 ， 而 不 再 追 沽 ， 但 心 理 上 則 要 有 捱 到 20000 點 的 準 備 。 繼 續 夠 運 的 話 ， 應 該 不 必 如 此 痛 苦 。
恒 生 具 防 守 性

午 市 的 主 角 ， 當 然 是 玖 龍 紙 業 （ 2689 ） 業 績 後 的 暴 跌 ， 是 對 中 型 股 一 次 重 大 的 信 心 打 擊 。 今 時 今 日 ， 營 商 環 境 根 本 已 在 惡 化 ， 基 本 因 素 隨 時 大 幅 破 壞 也 不 知 ， 以 玖 紙 為 例 ， 肯 定 大 批 分 折 員 跌 眼 鏡 ， 最 致 命 的 是 主 席 早 前 才 不 斷 入 市 增 持 。 連 這 樣 的 訊 號 也 信 不 過 ， 實 在 令 人 難 有 信 心 。 所 以 入 市 不 宜 再 亂 買 股 票 ， 簡 簡 單 單 當 買 大 細 揸 期 指 ， 至 少 不 會 一 下 子 被 業 績 引 爆 跌 幾 成 無 仇 報 ， 又 或 者 以 大 為 先 ， 買 中 移 動 （ 941 ） 或 恒 生 （ 011 ） 算 數 ， 應 該 一 定 跟 大 市 升 。 考 慮 到 近 來 流 行 見 光 死 ， 中 移 動 雖 然 只 要 捱 多 一 日 就 明 朗 化 ， 但 還 是 以 恒 生 為 上 。 是 在 已 公 佈 業 績 的 藍 籌 股 中 較 穩 健 的 一 間 ， 息 率 逾 4 厘 半 ， 照 計 已 具 防 守 性 ， 不 似 國 際 金 融 股 ， 純 利 有 大 幅 向 下 的 空 間 。 在 恐 慌 性 拋 售 中 ， 價 值 是 會 浮 現 ， 不 過 要 小 心 今 非 昔 比 的 風 險 。 首 先 避 之 則 吉 ， 會 是 那 些 負 債 比 率 高 ， 而 又 仍 有 龐 大 資 本 開 支 的 公 司 ， 以 前 可 能 是 等 股 市 集 資 先 落 實 新 業 務 ， 現 在 則 印 股 票 和 借 錢 都 困 難 ， 項 目 隨 時 爛 尾 收 場 ， 到 業 績 公 佈 時 才 走 鬼 ， 絕 對 會 太 遲 。 現 時 揀 股 票 ， 要 非 常 挑 剔 ， 輸 三 四 成 已 成 便 飯 。

<<轉載自蘋果日報>>