黃 偉 康 (10/07/2008): 伊朗發炮印度無恙？

昨日談到大市急跌，跌勢轉急是大戶營造的利淡氣氛，結果大戶昨日重施故技，中午借伊朗試射長程導彈，推低南韓及台灣股市，而港股亦因而受累，上午超過 700點的升幅幾乎全部化為烏有，恒指午後升幅一度收窄至不足300點。不過，昨日港股的表現，與周二截然不同，因為周二港股完全欠缺反撲能力，但昨日卻 能頑強抵抗，投資者可能不明所以，實際上套在筆者昨日文章的想法，自然會一清二楚。

要拆局自然要留意所有細節，因為正如國家副總理的名句，魔鬼永遠在細節之中，所以如果投資者有留意亞太區股市的走勢，自然會明白昨日大市的恐懼，又是大戶的技倆。

如果市場真的擔心伊朗試射導彈，會導致地緣政治風險增加，那麼亞太區股市當中，表現最差應是印度股市，而非南韓股市，因為只要對地理略為有認識，應該知道 伊朗鄰近的亞太區國家為巴基斯坦、土庫曼、塔吉克及印度，所以要知道伊朗試射導彈市場的反應，最佳方式應是留意印度股市。

大戶藉發炮玩恐慌技倆

不過，市場永遠反智，當看到南韓股市由升轉跌，台灣股市同樣不濟，加上日本股市升幅明顯收窄，很自然就會認定伊朗試射導彈，將會引發地緣政治風險增加，並 會拖累全球股市的表現。惟筆者想告訴大家，印度股市昨日收市急升超過600點或4%，由此可見港股昨日下午升幅一度顯著收窄，根本就是大戶再度製造恐慌的 技倆，但歸根究底，卻是投資者看不通局勢，人云亦云而產生杯弓蛇影的結果。

事實上，就算投資者不留意印度股市，亦不妨留意一下油價及金價的反應，大概讀者可能認為油價即時上升超過1美元，已反應出投資者對於伊朗試射導彈感到憂 慮，但筆者想告訴大家，如果市場真的擔心地緣政治風險增加，而將油價推高，絕不應該是1至2美元。試想想，早前市場傳出以色列可能會轟炸伊朗，但當中並沒 有涉及任何炮火，油價單日亦可以因而被推高5美元，更何況現在涉及導彈試射問題，所以油價上升超過1美元，最大的因由應該是技術性反彈，試想想，油價兩日 累積下跌近10美元後，反彈1至2美元實不為過，絕對不應大驚小怪。

所以投資者只要投資者留意油價及金價在伊朗試射導彈後的反應，根本就不會成為驚弓之鳥，與此同時，投資者只要拿緊近日筆者一直強調的理念，就是股市第二季 表現欠佳，是由於不少資金由股市流向商品市場，尤其是原油市場，那麼當油價開始急挫，這將可能誘發資金由原油市場流向股市，亦即是說股市再跌的空間不大， 只要這理論是對，那麼就不應對消息過於敏感。

港股若再升具轉勢契機

不過現在看通還未算遲，反正大戶仍在玩弄恐慌，同時如果從技術走勢分析，恒生指數由5月中開始，基本上從沒有企穩在10天平均線之上超過兩日，而昨日恒指 收市仍處於10天平均線之下，亦即是說如果今日港股繼續上升，恒指將重上10天平均線，亦即是說技術上港股已具備了轉勢的契機。再從基本層面分析，油價弱 勢已成，就算不能引發資金流全數由商品市場流向股市，至少通脹預期將會降溫，對股市亦是有利的因素。現在只欠大戶的震倉活動是否已近尾聲，只要貨源歸邊， 港股發力向上毫無難度。

當然，減低風險的選擇是港股破位才再作行動，但可能會失去了數百點甚至超過1,000點的利潤，但心理壓力會少一點，反正相比低位，恒指又升了超過700點；但既然突破的時間已越來越接近，為何現在不可進取一點？如何取捨，絕對是Give and Take的問題。

<<轉載自新報>>