黃 國 英 (06/02/2008): 分 段 買 商 品 抗 通 脹

當 中 資 股 氣 氛 好 轉 ， 不 少 重 磅 股 走 勢 卻 不 對 勁 ， 昨 日 又 輪 到 港 交 所 （ 388 ） 忽 然 沽 壓 沉 重 ， 市 場 整 體 表 現 不 外 一 般 ， 不 宜 太 亢 奮 ， 何 況 年 假 在 即 ， 以 現 今 金 融 市 場 的 步 速 ， 兩 日 可 以 差 天 共 地 ， 並 不 是 職 業 賭 徒 的 話 ， 實 在 不 必 博 到 盡 。 今 日 半 日 市 的 主 題 是 調 節 風 險 水 平 ， 而 不 是 主 攻 ， 後 市 大 方 向 應 該 還 是 跌 。 近 期 一 個 主 要 變 化 ， 是 美 有 轉 強 象 ， 早 前 美 元 跌 得 太 殘 ， 出 現 技 術 性 反 彈 ， 而 這 個 浪 看 來 有 力 維 持 較 長 時 間 。 對 股 市 的 影 響 不 敢 說 ， 以 往 美 元 強 對 港 股 不 利 ， 不 過 之 前 股 市 美 元 齊 齊 跌 ， 兩 者 的 關 係 看 來 不 似 昔 日 般 密 切 。
欲 捉 低 位 難 以 入 市

值 得 小 心 的 反 而 是 商 品 市 道 ， 牛 市 縱 使 未 完 ， 似 乎 也 至 少 出 現 一 次 大 調 整 ， 以 反 映 美 元 反 彈 ， 以 至 經 濟 衰 退 的 風 險 。 有 甚 多 人 被 商 品 牛 市 寵 壞 ， 更 要 小 心 今 次 回 調 的 力 度 ， 會 比 以 往 為 勁 。 時 間 上 也 值 得 特 別 提 防 ， 轉 眼 間 放 完 年 假 後 已 是 2 月 中 ， 是 第 一 季 度 的 中 間 位 ， 可 能 又 有 另 一 次 贖 回 潮 出 現 ， 股 市 之 外 ， 商 品 市 場 也 會 是 撤 退 的 主 要 場 所 ， 上 年 的 經 驗 可 作 借 鏡 。 香 港 投 資 者 普 遍 過 份 側 重 於 物 業 及 股 票 ， 不 少 都 錯 過 了 這 個 商 品 大 牛 市 ， 如 果 手 上 一 點 商 品 都 沒 有 ， 是 應 該 趁 今 次 大 調 整 分 段 入 市 吸 納 ， 理 想 的 做 法 ， 是 商 品 或 者 相 關 基 金 ， 佔 個 人 組 合 10% 至 20% 左 右 。 資 產 設 置 和 捕 捉 市 場 時 機 是 兩 回 事 ， 看 跌 商 品 的 預 測 未 必 成 真 ， 而 一 點 商 品 也 沒 有 則 會 面 對 通 脹 蠶 食 資 本 購 買 力 的 風 險 ， 所 以 分 段 入 市 比 較 妥 當 。 不 過 大 部 份 都 不 可 以 抗 拒 嘗 試 捕 捉 高 低 位 的 誘 惑 ， 尤 其 是 當 市 場 看 似 搖 搖 欲 墜 ， 870 美 元 可 以 買 得 到 一 盎 斯 金 ， 就 不 會 急 於 在 890 美 元 入 市 。 不 明 白 870 美 元 未 必 出 現 ， 而 去 到 870 美 元 ， 又 多 數 孤 寒 ， 退 縮 到 850 美 元 才 買 ， 結 果 一 世 人 也 不 買 。 有 心 做 好 資 產 設 置 ， 不 妨 以 期 油 作 指 標 ， 耐 心 等 跌 破 85 美 元 ， 才 開 始 積 極 進 駐 。

<<轉載自蘋果日報>>