美 國 上 周 五 公 佈 的 失 業 率 達 6.5% ， 為 14 年 來 新 高 ， 而 非 農 業 新 增 職 位 則 進 一 步 減 少 24 萬 個 ， 兩 項 數 據 皆 較 市 場 預 期 遜 色 ， 但 美 股 周 五 反 彈 。 縱 使 美 股 的 反 彈 某 程 度 上 受 技 術 因 素 主 導 ， 但 不 可 忽 略 目 前 資 金 流 向 有 利 美 元 的 形 態 ， 將 有 助 美 國 經 濟 度 過 剛 開 始 的 衰 退 期 。
全 球 主 要 國 家 進 入 大 幅 度 減 息 期 ， 歐 洲 地 區 的 金 融 體 系 及 經 濟 窘 境 ， 迫 使 英 倫 銀 行 及 歐 洲 央 行 皆 積 極 降 息 ， 除 息 差 因 素 有 助 支 持 美 元 
價 外 ， 歐 元 危 機 的 深 化 ， 將 進 一 步 有 利 市 場 重 新 提 高 對 持 有 美 元 資 產 的 需 求 。 歐 元 區 自 受 金 融 海 嘯 肆 虐 後 ， 其 單 一 貨 幣 體 制 潛 在 的 結 構 問 題 及 弱 點 加 速 浮 現 ， 面 對 當 前 的 金 融 體 系 危 機 ， 加 深 市 場 憂 慮 。 歐 元 因 
先 天 性 的 缺 憾 而 面 臨 崩 塌 的 威 脅 ， 此 一 因 素 反 過 來 讓 市 場 重 新 意 識 到 美 元 的 安 全 性 ！
CDS 市 場 急 脹 種 禍 根
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市 場 預 期 未 來 美 國 的 失 業 將 持 續 惡 化 ， 這 一 點 相 信 離 事 實 不 遠 。 因 今 次 的 風 暴 漩 渦 ， 來 自 金 融 體 系 資 金 錯 配 的 問 題 。 根 據 《 經 濟 學 人 》 提 供 的 數 據 ， 過 去 五 年 ， 因 缺 乏 監 管 及 投 機 氾 濫 等 因 素 ， CDS （ Credit-Default Swaps ） 市 場 迅 速 發 展 及 膨 脹 ， 相 關 合 約 總 值 由 03 年 不 足 5 兆 美 元 暴 增 至 07 年 高
期 的 62 兆 美 元 ， 遠 高 於 07 年 跟 標 普 500 指 數 成 份 股 相 關 的 芝 加 哥 股 票 期 貨 期 權 市 場 的 合 約 總 值 ， 或 全 美 上 市 企 業 總 值 （ 分 別 為 45 兆 美 元 及 10 兆 美 元 ） ， CDS 市 場 的 急 速 膨 脹 ， 帶 動 資 金 對 企 業 債 券 的 需 求 大 增 ， 令 企 業 的 資 金 成 本 大 降 ， 導 致 胡 亂 投 資 擴 產 ， 經 濟 體 系 供 應 過 剩 ， 失 業 率 惡 化 只 是 剛 開 始 的 結 果 。<<轉載自蘋果日報>>