昨 日 
指 雖 然 高 開 554 點 ， 但 其 實 即 日 表 現 只 算 是 平 穩 ， 高 低 位 只 有 三 百 點 左 右 ， 做 「 即 日 鮮 」 的 朋 友 應 該 有 點 失 望 。 如 果 單 看 最 近 指 表 現 ， 除 了 11 月 21 日 之 外 ， 即 日 的 波 幅 都 不 算 太 誇 張 ， 但 其 實 環 球 經 濟 卻 不 像 股 市 般 平 靜 ， 美 國 方 面 ， 三 大 車 廠 岌 岌 可 危 ， 美 國 政 府 又 剛 注 資 花 旗 集 團 （ Citigroup ） 並 要 為 其 近 3000 億 美 元 的 不 良 資 產 提 供 擔 保 ， 美 股 風 雨 飄 搖 。
中 資 股 將 跑 贏 藍 籌 股
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至 於 中 國 ， 繼 推 出 4 萬 億 元 人 民 幣 的 挽 救 經 濟 方 案 之 後 ， 不 時 流 傳 有 其 他 的 救 市 方 案 快 將 出 台 。 雖 然 大 事 連 連 ， 但 近 來 好 消 息 與 壞 消 息 之 間 好 像 有 點 互 相 抵 銷 的 味 道 ， 因 此 令 到 近 來 市 場 要 推 高 或 壓 低 的 力 度 都 好 像 不 太 足 夠 。 大 家 可 留 意 一 下 近 期 的 指 ， 都 是 低 開 高 收 或 高 開 低 收 比 較 多 ， 便 知 道 市 況 要 繼 續 上 升 或 下 跌 都 好 像 有 點 「 力 有 不 逮 」 ， 加 上 臨 近 期 指 結 算 ， 看 來 市 況 都 會 比 較 偏 向 反 覆 ， 指 短 期 應 該 會 徘 徊 在 12000 與 13000 之 間 。
如 果 是 以 儲 貨 為 主 ， 近 期 仍 是 一 個 不 錯 的 買 貨 機 會 ， 但 如 果 是 一 向 以 正 股 為 主 作 短 炒 的 話 ， 我 不 認 為 現 在 是 一 個 好 時 機 入 場 ， 因 為 波 幅 不 大 ， 買 入 後 要 轉 身 離 場 並 不 容 易 。 而 儲 貨 的 投 資 者 ， 應 該 繼 續 以 中 資 股 作 為 首 選 ， 因 為 從 上 證 指 數 的 走 勢 觀 察 ， 1700 點 以 下 似 乎 已 見 了 底 部 ， 而 且 築 底 的 時 間 亦 已 近 兩 個 月 ， 所 以 內 地 股 市 將 會 最 先 重 拾 升 勢 ， 故 此 中 資 股 的 回 升 速 度 ， 絕 對 會 比 藍 籌 股 為 快 。 那 些 股 份 值 得 收 集 ？ 仍 是 工 行 （ 1398 ） 、 中 國 中 鐵 （ 390 ） 及 中 國 人 壽 （ 2628 ） 等 ， 基 本 上 不 會 有 太 多 新 意 。
最 近 我 看 見 有 些 朋 友 對 股 市 實 在 意 興 闌 珊 ， 自 己 固 然 不 願 入 市 ， 就 連 強 積 金 及 一 些 自 行 購 買 的 基 金 亦 希 望 將 它 們 從 股 票 組 合 轉 換 成 保 本 組 合 。 朋 友 都 嘆 謂 ， 雖 然 這 些 基 金 都 累 計 已 跌 了 三 至 四 成 ， 但 惟 恐 市 況 繼 續 惡 化 ， 決 定 還 是 先 避 一 避 鋒 頭 為 妙 。
增 加 股 票 比 重 更 化 算
我 固 然 了 解 他 們 的 苦 衷 ， 只 是 覺 得 就 算 真 的 喜 歡 保 守 投 資 策 略 ， 現 在 也 不 宜 將 資 源 太 過 集 中 於 保 本 產 品 上 ， 因 為 通 常 參 與 保 本 產 品 之 後 ， 資 金 都 會 被 鎖 上 一 段 長 時 間 ， 即 使 沒 有 興 趣 投 資 於 股 票 市 場 ， 但 其 間 亦 可 能 有 其 他 更 佳 保 本 產 品 出 現 ， 若 資 金 被 單 一 產 品 鎖 死 ， 便 喪 失 投 資 其 他 產 品 的 機 會 。 即 使 中 途 可 以 提 早 贖 回 相 關 產 品 然 後 再 投 資 ， 但 提 早 贖 回 通 常 都 要 被 扣 減 一 部 份 資 金 ， 作 為 提 早 贖 回 的 懲 罰 ， 亦 因 此 間 接 為 新 的 投 資 增 加 了 額 外 的 成 本 ， 最 終 可 能 得 不 償 失 。當 然 這 些 保 本 產 品 的 回 報 始 終 比 銀 行 存 款 為 高 ， 風 險 亦 相 對 較 低 ， 對 於 一 些 保 守 的 投 資 者 而 言 ， 保 本 產 品 始 終 都 是 首 選 的 投 資 工 具 。 只 是 我 覺 得 ， 現 在 似 乎 不 是 將 股 票 組 合 轉 為 保 本 組 合 的 時 候 ， 反 而 應 該 把 保 本 投 資 比 重 下 調 ， 增 加 一 點 股 票 投 資 更 化 算 。
<<轉載自蘋果日報>>