陸 羽 仁 - 金 融 High Tea (13/11/2008):大行合唱滙控捱沽

港股昨日走勢波動，恒指高開114點後上衝至全日最高點，升逾210點，隨即掉頭回 落，反覆向下至全日最低的13,626點，跌穿14,000點關口。中午反彈，尾市回升56點，在收市後的競價時段跳水逾150點，14,000再度失 守，恒指收市報13,939點，跌101點，恒生指數期貨收市報 13,762點，下跌208點，低水177點，充份反映大戶放手任由個市自由浮動的形態。

港股呈兩極化發展，中資股份受惠內地四萬億刺激經濟方案，基建相關類股份保持強勢，本地藍籌重磅股普遍受挫。龍頭股滙控(005)第三季美國個人理財業務 及歐洲企業業務惡化情況超出預期；受較高撥備影響，核心純利亦遜預期。瑞信調低其目標價，由140元大降至98元，維持「中性」的投資評級。係大行睇淡 下，大笨象股價前晚在外圍勁插，到香港低開後，又見有買盤排成血肉長城，滙控備受沽壓，拖動大市向下，股價曾一度低見85.1元，收市終於略為推高，報 86.25元，下跌2%。

中環茶友話，滙控好明顯又係大戶鬥散戶格局，外資大合唱要質低滙豐，但本地散戶情有獨鍾，一見大笨象急插就有人出來買，如果你問邊個會取得最後勝利，答案 可能係要睇天，如果遲啲個市氣氛好轉，就會係散戶贏，相反再爆壞消息的話，外資可以踩多腳勁勁哋，所以比較穩陣的做法，就係就算想買，最好都係set低個 價，執唔到就由得佢，反正天涯何處無芳草，個市平貨多的是。

美國汽車業又出事

另外，本地地產股成沽售的對象，地產分類指數下跌3.4%，跌幅遠遠拋離大市！長實(001)及信置(083)繼昨天大跌9%後，今天續挫；新地(016)及九倉(004)齊挫4%。

大市自由浮動，要留意係外圍情況點變化，因為美國總統大選完結，跟住進入一個權力過渡的真空期，這個時候若有壞消息爆出來，政府反應未必夠快，最近市場焦 點之一係美國汽車業，通用汽車股價跌到去三美元，呢個已經係等如「執笠價」，但有分析認為三美元一股依然畀高咗，通用汽車真正價值應該係零，即係一文不 值。

通用汽車曾經係美國的驕傲，會在龐大的員工退休福利拖累下，早已變成失去競爭力的臃腫巨人，現在美國汽車業再受經濟打擊，通用汽車變成送都無人要，但奧巴 馬在當選後見記者，其中一個重要訊息，係不會對通用汽車見死不救。究竟政府應否出手挽救汽車業，爭論性比為金融業包底大好多，因為金融業會觸發巨大的連鎖 性效應，拖累百業，政府不能見銀行倒閉成風而袖手旁觀，這點早有先例可援，但汽車業情況不一樣，所以好多人贊成應該讓通用汽車破產，但如果該公司真係失 救，相信會對市場氣氛有影響，所以投資者要關注的其中一件事，係這家巨企會否倒下。

救市要同時間競賽

面對金融海嘯，各國政府要同時間鬥快，期望係危機擴散至其他行業前盡快阻止，至於政府干預市場引起的後遺症雖然嚴重，但已經不是官員首要考慮，大家現在首要考慮係，點樣防止經濟出現骨牌效應。

國際貨幣基金組織(IMF)表示，香港與國際商品和資本市場的一體化程度較高，不可避免地受到國際貿易下滑和全球金融體系不穩的影響，香港未來幾個月和明 年的經濟增長將顯著放緩。預計09年全年的經濟增長率將降至2%左右。香港今年第二季度本地生產總值(GDP)較上年同期增長4.2%。IMF仲話，香港 需要在2009/10年度的政府預算中應繼續推出財政刺激措施，包括加速擬議中的基礎設施專案並考慮下調直接稅稅率等。

香港同其他地方相比，情況已經不算差，好似全球最大的博彩及娛樂集團美國拉斯維加斯金沙集團亦出現嚴重財困，隨時影響正在澳門同新加坡進行的項目。兩個地方的政府已表明，隨時準備接手爛攤子。

有報道話，金沙為了紓緩財困，正放售澳門的賭場生意，叫價約為六十億元，公司發言人對傳言不作評論。中環茶友話，若然現在有人對金沙資產有興趣，相信集團 絕對有興趣割愛，關鍵係目前在澳門博彩業有生意的公司，若非自顧不暇，都寧願留多個錢傍身，皆因阿爺收緊去澳門的出境措施，澳門好多生意連維皮都有困難， 現在財團都希望捱過寒冬，到時好多競爭對手都已經消失，生意就會好做得多，在呢個思維下，試問邊個會買？至於其他無係澳門做開賭業生意的財團，就算現在敢 沾手，但除非「現兜兜」拿錢出來，否則根本好難向銀行融資收購，所以澳門何特首都打定底，話政府已準備出手處理局面。

<<轉載自頭條日報>>