沈 振 盈 (13/01/2009): 汽 車 股 低 吸 持 長 線

指 連 跌 5 日 ， 走 勢 確 實 令 人 憂 慮 。 筆 者 一 直 建 議 用 上 落 市 策 略 ， 15500 點 樓 上 減 磅 ， 14000 點 邊 緣 買 貨 。 現 時 要 密 切 留 意 最 後 防 線 ， 跌 穿 13800 點 需 執 行 止 蝕 。 若 跟 隨 筆 者 的 策 略 ， 就 算 這 兩 天 真 的 破 位 而 止 蝕 ， 也 只 是 將 部 份 利 潤 作 出 回 吐 而 已 ， 基 本 上 已 立 不 敗 之 地 。
市 況 波 動 ， 還 是 抽 身 離 場 ， 再 等 入 市 機 會 。 中 資 銀 行 股 之 沽 壓 未 止 ， 相 信 持 有 解 禁 股 的 策 略 性 股 東 ， 已 被 挾 得 進 退 兩 難 ， 要 沽 貨 也 只 能 賤 價 而 沽 。 老 實 說 ， 美 國 佬 的 財 技 雖 高 ， 但 近 年 以 筆 者 所 觀 察 ， 內 地 的 財 經 高 人 也 不 遑 多 讓 。 明 知 此 等 策 略 性 股 東 要 沽 貨 ， 就 算 要 接 ， 也 低 才 接 。 君 不 見 金 融 海 嘯 發 生 之 前 ， 大 陸 A 股 已 一 早 跌 下 來 等 ， 到 雷 曼 執 笠 ， 對 基 金 全 面 套 現 之 時 ， 便 可 低 位 接 貨 。
指 數 期 權 近 數 日 已 見 有 盤 於 13000 Put 聚 倉 ， 未 平 倉 合 約 2844 張 ， 相 信 縱 使 下 跌 ， 也 會 在 12800-13000 點 先 作 反 彈 ， 暫 時 不 用 過 份 悲 觀 。
筆 者 並 未 有 改 變 對 港 股 從 熊 市 轉 入 牛 市 的 看 法 ， 只 不 過 市 況 仍 會 有 波 動 ， 一 定 要 小 心 處 理 風 險 的 控 制 。

盈 利 改 善 前 景 向 好

調 整 市 之 中 ， 值 得 留 意 的 板 塊 ， 可 選 汽 車 股 。 過 去 兩 年 汽 車 業 面 對 競 爭 及 原 材 料 價 格 大 幅 上 升 的 影 響 ， 蠶 食 利 潤 ， 令 毛 利 率 下 降 。 近 期 商 品 價 格 大 幅 下 調 ， 相 信 汽 車 業 的 生 產 成 本 急 降 ， 盈 利 可 望 有 所 改 善 。 東 風 （ 489 ） 及 長 城 汽 車 （ 2333 ） 預 期 PE 分 別 為 5 倍 及 4 倍 ， 估 值 不 高 ， 絕 對 有 上 升 的 空 間 。 中 國 的 內 需 市 場 龐 大 ， 加 上 出 口 的 競 爭 力 大 ， 汽 車 股 的 前 景 正 逐 步 向 好 。 東 風 可 在 2.50 元 或 以 下 收 集 ， 長 城 汽 車 則 可 於 3 元 吸 納 ， 作 長 線 持 有 。

<<轉載自蘋果日報>>