昨 日 提 及 美 國 官 員 強 調 的 「 強 美 元 政 策 」 ， 為 何 要 相 信 呢 ？ 有 不 少 人 認 為 ， 現 在 美 國 的 經 濟 情 況 惡 劣 ， 利 息 又 處 低 水 平 ， 美 元 如 何 能 升 ？ 要 解 答 此 問 題 ， 應 從 美 元 由 強 轉 弱 之 時 談 起 。
美 元 的 跌 浪 始 於 2002 年 1 月 ， 當 時 的 美 
六 年 跌 浪 害 苦 全 球
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指 數 亦 於 3 月 17 日 低 見 70.70 低 位 。 次 按 問 題 、 樓 市 下 滑 ， 以 及 商 品 的 炒 作 ， 加 速 了 美 元 的 跌 勢 ， 亦 加 速 了 美 元 尋 底 的 步 伐 。過 去 六 年 的 美 元 跌 浪 ， 表 面 上 是 傷 害 了 美 國 經 濟 ， 但 實 際 上 受 害 的 是 全 世 界 。 當 資 金 爭 相 追 捧 商 品 及 貴 金 屬 去 對
手 中 所 持 的 大 量 美 元 資 產 之 時 ， 通 脹 及 商 品 泡 沫 便 逐 漸 形 成 。 油 價 及 商 品 之 升 ， 表 面 是 新 興 國 家 的 需 求 所 致 ， 實 情 卻 是 資 金 炒 作 。 這 亦 帶 來 了 滯 脹 的 危 機 ， 累 及 全 球 。美 元 下 跌 換 來 其 他 貨 幣 的 升 值 ， 在 經 濟 景 氣 之 時 ， 貨 幣 升 值 當 然 影 響 不 大 。 但 當 經 濟 出 了 問 題 之 時 ，
價 高 企 便 對 相 關 國 家 帶 來 致 命 衝 擊 ， 日 本 就 是 最 佳 例 子 。經 過 六 年 的 演 變 ， 次 按 影 響 已 在 美 元 及 其 資 產 價 格 中 反 映 出 來 ， 但 其 他
價 高 企 的 國 家 呢 ？ 面 對 的 經 濟 壓 力 越 來 越 大 ， 內 傷 越 來 越 重 。從 大 局 看 ， 美 元 要 上 升 絕 不 困 難 ， 因 為 貨 幣 是 相 對 的 ， 息 差 雖 然 是 其 中 一 個 影 響 因 素 ， 但 卻 不 是 唯 一 因 素 。 最 重 要 是 現 價 與 經 濟 前 景 的 比 較 ， 是 平 抑 或 貴 。 只 要 資 金 流 向 一
動 ， 美 國 經 濟 不 需 要 大 好 ， 美 元 也 一 樣 可 以 照 升 如 儀 ， 只 要 本 身 差 無 可 差 ， 但 其 他 國 家 卻 逐 步 轉 差 就 足 夠 。<<轉載自蘋果日報>>
