上 周 有 報 道 指 ， 今 年 第 二 季 的 強 積 金 回 報 顯 著 下 跌 ， 全 港 數 百 萬 名 打 工 仔 更 有 機 會 齊 齊 蝕 錢 。 有 些 好 友 因 而 詢 問 筆 者 應 怎 麼 辦 ？
基 本 上 ， 假 若 你 並 非 今 日 即 時 退 休 ， 則 強 積 金 的 升 跌 ， 「 暫 時 」 僅 是 數 字 遊 戲 ！ 查 實 筆 者 寧 願 強 積 金 是 跌 好 過 升 ， 冇 搞 錯 ， 是 下 跌 ！ 以 筆 者 為 例 ， 現 年 25 歲 （ 阿 倫 都 係 25 歲 啦 ） ， 在 「 一 般 」 情 況 下 （ 註 ： 不 包 括 其 他 特 殊 情 況 ） ， 仍 要 等 40 年 ， 即 65 歲 退 休 時 ， 才 可 將 強 積 金 的 供 款 提 出 ， 故 此 ， 現 時 強 積 金 是 升 是 跌 ， 你 都 一 樣 要 供 ， 既 然 橫 掂 都 係 要 供 ， 當 然 係 越 平 越 好 ， 「 平 
」 便 可 供 多 基 金 單 位 ， 儲 蓄 多 貨 ， 何 樂 而 不 為 。 就 好 似 你 每 日 都 要 為 汽 車 入 油 ， 自 然 係 油 價 平 好 過 貴 。
強 積 金 可 買 平 貨
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故 此 ， 筆 者 認 為 ， 假 如 你 現 在 仍 有 5 至 10 年 的 投 資 期 ， 則 不 用 太 擔 心 強 積 金 的 升 跌 。 因 為 根 據 過 往 20 年 港 股 的 升 跌 周 期 ， 熊 市 一 般 一 兩 年 便 完 結 ， 最 厲 害 者 亦 是 三 四 年 而 已 。 美 國 股 市 也 相 似 ， 正 如 附 圖 所 示 ， 由 1980 年 至 今 ， 道 指 最 漫 長 的 一 次 跌 市 亦 只 是 36 個 月 便 完 結 ， 因 此 有 5 至 10 年 投 資 期 ， 應 該 可 過 渡 這 個 大 熊 市 ， 並 在 其 間 低 位 儲 蓄 多 貨 ， 待 下 一 個 牛 市 重 臨 。
筆 者 覺 得 ， 在 長 期 投 資 角 度 來 講 ， 最 重 要 的 是 ， 你 揀 的 基 金 是 否 優 質 才 最 重 要 。 若 果 只 是 個 別 金 融 機 構 湊 合 而 成 的 基 金 ， 便 需 認 真 考 慮 它 能 否 有 能 力 度 過 未 來 多 個 大 熊 市 。
根 據 歐 美 的 研 究 資 料 顯 示 ， 在 不 少 政 府 部 門 或 傳 統 的 大 型 私 人 機 構 ， 它 們 為 其 僱 員 提 供 的 退 休 基 金 （ Pension Fund ） 之 回 報 ， 大 都 能 跑 贏 其 他 同 類 基 金 ， 同 時 ， 這 些 私 人 退 休 基 金 往 往 皆 能 取 得 不 俗 的 長 期 回 報 。
記 得 早 年 本 港 某 個 大 型 運 輸 系 統 ， 在 尚 未 合 併 前 ， 它 為 其 僱 員 提 供 的 退 休 計 劃 ， 回 報 頗 佳 ， 優 於 不 少 市 面 的 基 金 之 回 報 。
至 於 這 些 歐 美 政 府 部 門 或 大 型 私 人 機 構 的 退 休 基 金 一 般 表 現 較 佳 ， 據 調 查 顯 示 ， 因 為 這 些 大 型 機 構 在 揀 選 基 金 經 理 時 ， 大 都 以 長 期 穩 定 回 報 為 主 ， 而 不 強 行 要 求 強 勁 的 短 期 回 報 。
研 究 顯 示 ， 由 於 這 些 基 金 經 理 不 須 為 每 季 的 投 資 回 報 而 作 出 短 線 的 買 賣 ， 例 如 粉 飾 櫥 窗 之 類 ， 除 了 可 減 低 股 份 買 賣 之 交 易 費 用 外 ， 亦 可 較 集 中 於 投 資 組 合 的 長 期 穩 定 回 報 。
大 機 構 供 款 有 優 勢
此 外 ， 這 些 大 型 機 構 集 合 了 僱 員 的 龐 大 退 休 供 款 ， 有 較 大 Bargaining Power 要 求 低 廉 的 基 金 管 理 費 及 其 他 行 政 費 用 。<<轉載自蘋果日報>>