陸 羽 仁 經 濟 (03/11/2008): 信用卡危機

今天在《頭條日報》講到1973年的股災，這是現代較長一次股災，有些時候，美國股市的下跌相當短暫，例如1987年大跌後，在1989年美股已從上高 位，又例如2002年911事件令美股一度急瀉，最後亦快速恢復，關鍵是股市大跌有無對實體經濟產生影響，若無影響股市會較快恢復正常，而美國實體經濟的 核心環節就是消費，很不幸這次金融海嘯已對美國消費帶來顯著影響，由此可以判定，股市不能太快康復。

美國主要零售商如Home Depot Inc., Sears Holdings Corp. 等今年的節日消售預計會減少8%。消費減少除了因為消費者收入減少外，更大問題是借貸緊縮，美國人好得意，有人肯借錢俾佢地，佢地就會使，但在金融海嘯信 貸緊縮下，有接近四份之一的美國消費者說銀行將其信用咭信貸額減半，而很多人申請新咭亦被拒。

在信用卡借貸收縮下，大額消費顯著減少，根據上周的一項調查，受訪的10,000名美國消費者話，除開禮券之外，其餘超過三份之二的消費都是使用信用咭支 付的，銀行一控制信用卡貸款，消費者想花錢都無水。踏入11月，零售業正進入佔全年收入達35%的銷售旺季，但需求卻被壓制。紐約顧問公司 AlixPartners LLP總裁David Bassuk話，銀行就是缺乏資金，而資金緊絀壓抑信用卡貸款令零售商損失生意和顧客，在零售旺季更顯嚴峻。

其實上星期美國商務部公布的GDP數字已見端倪，佔美國經濟的最大部份的消費開支，在九月份下滑，是自1968年以來最大的跌幅，是美國第三季度GDP收縮0.3%的主要原因。

你可能能唔知美國人如何靠信用卡借貸渡日，自1999年以來，美國信用咭欠債增加了75%，但同期，扣除通脹的實質工資增長卻衹有4%，即係話過去10年 的消費增長主要是借回來的，並不是由經濟增長工資上升所帶動。而聯儲局10月公佈，8月份信用咭欠債降低了，這是自1998年1月以來第一次下降，在信貸 緊縮下，接著的月份信用卡借貸還會下降。

　 信用卡是美國人生活及美國經濟的重要組成部分。根據聯儲局最新資料顯示，美國人的信用卡債務高達9000億美元，有借貸的美國人人均持卡數量達7張 之多。據評級機構穆迪統計，今年8月份全美信用卡拖欠額上升6．8％，比去年同期上漲48％。信用卡壞帳大升，又成為銀行一大包袱，成為銀行業績的炸彈， 銀行唯有收緊信用卡借貸防止風險擴散。

信用卡借貸的死結難解，銀行和消費者又想政府救贖。代表美國100家大銀行和金融公司的金融服務圓桌會議日前與美國消費者聯合會組成特別聯盟，向美國政府 提議，要求政府支持免除信用卡用戶的部分債務。金融服務圓桌會議的高級副主席斯科特·塔爾博特話，這一試驗性計劃涉及5萬信用卡負債人，具體的債務免除份 額將視信用卡用戶的個人財務狀況而定，最高可達所欠債務的40％。

經濟環境惡劣，但美股亦在反彈氣氛中，今早亞股造好，希望大家不要將反彈錯認成復甦，未來還有一段日子要捱呀。

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