來 自 影 子 銀 行 系 統 的 信 貸 急 劇 收 縮 ， 不 但 令 實 質 經 濟 及 投 資 市 場 失 去 一 大 支 柱 ， 由 此 而 起 的 危 機 反 過 來 拖 垮 傳 統 銀 行 系 統 ， 傳 統 商 業 銀 行 面 對 種 種 上 升 的 風 險 ， 尤 其 是 金 融 市 場 天 翻 地 覆 拉 動 系 統 性 風 險 急 升 ， 導 致 環 球 金 融 機 構 及 不 少 企 業 早 已 積 存 的 資 金 錯 配 問 題 進 一 步 惡 化 ， 全 球 央 行 特 別 是 歐 美 等 主 要 國 家 ， 縱 使 自 雷 曼 兄 弟 倒 閉 以 後 ， 已 對 銀 行 體 系 作 大 量 注 資 ， 但 相 對 在 投 資 市 場 蒸 發 及 銀 行 體 系 收 縮 的 整 體 金 額 （ 包 括 影 子 銀 行 系 統 ） ， 只 屬 杯 水 車 薪 。
根 據 英 倫 銀 行 針 對 最 近 六 個 月 金 融 系 統 狀 況 作 的 報 告 （ Financial Stability Report ） ， 全 球 金 融 業 損 失 達 到 28000 億 美 元 ， 單 計 金 融 業 因 投 資 市 場 崩 塌 涉 及 的 損 失 ， 已 遠 高 於 央 行 的 注 資 數 額 ， 還 未 計 銀 行 之 間 拒 絕 拆 借 、 對 企 業 「 收 傘 」 以 及 收 緊 種 種 私 人 信 貸 如 消 費 領 域 ， 在 經 濟 體 系 所 產 生 的 惡 性 連 鎖 收 縮 影 響 ， 絕 非 一 眾 央 行 單 以 注 資 手 法 所 能 抵 銷 。 就 算 連 同 美 國 聯 儲 局 自 10 月 21 日 開 始 實 施 的 貨 幣 市 場 投 資 者 資 金 措 施 以 及 在 10 月 27 日 推 行 的 商 業 票 據 資 金 措 施 ， 直 接 注 資 合 共 5400 億 美 元 ， 替 美 國 金 融 機 構 及 非 金 融 企 業 提 供 流 動 資 金 ， 紓 緩 市 場 短 資 緊 絀 的 問 題 ， 但 無 助 解 決 整 體 金 融 市 場 資 金 大 量 收 縮 趨 勢 ， 以 及 不 少 企 業 面 對 長 短 資 金 錯 配 的 問 題 。
揀 股 從 基 本 因 素 出 發
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聚 的 樂 土 ， 過 去 五 年 中 國 概 念 以 及 國 企 熱 潮 ， 吸 引 環 球 四 方 八 面 的 長 短 線 資 金 來 港 。 無 可 否 認 ， 中 國 經 濟 長 遠 步 向 小 康 中 產 化 的 發 展 趨 勢 ， 不 會 被 輕 易 扭 轉 ， 除 非 出 現 政 治 問 題 或 決 策 人 在 政 策 上 嚴 重 出 錯 ； 但 因 中 國 增 長 概 念 而 興 起 的 熾 熱 炒 風 ， 並 非 能 在 一 兩 年 之 內 捲 土 重 來 ， 主 要 原 因 不 外 是 環 球 資 金 及 經 濟 正 陷 入 收 縮 的 漩 渦 ， 因 此 ， 未 來 選 擇 股 票 投 資 ， 將 更 
重 企 業 本 身 的 基 本 因 素 以 及 股 價 對 估 值 水 平 ， 以 此 為 基 準 ， 建 議 大 家 可 待 股 價 調 整 買 入 康 師 傅 （ 322 ） 。<<轉載自蘋果日報>>