蘇 偉 文 (14/11/2008): 投資心理盲點──決策框架

一個人的行為，與其個人性格、知識水平、生活習慣有關連，每當作出一個決定時，都會把自己所得的知識、過往的經驗以及親友 給的建議作綜合考慮。這個決策過程，有時候會因為有限的知識、局限的經驗以及片面的建議，令決定有所偏差，或作出未必適合當時情況的決定。舉個例子，面對 丈夫或妻子出現婚外情，有的灑脫地選擇離婚，有的無法面對傷害而選擇自殺，也有的選擇傷害另一半，結果令自己身陷囹圄，由此可見，面對同一件事情，每個人 會因性格及認知不同，而使他們有不同的決策框架，最後影響他們的行為。
同樣道理，我們在投資的時候，有時候只會按個人的知識及習慣而作買賣決定，這就是決策框架的投資心理盲點；換句話說，由於投資者受到本身認知程度的局限，令到其判斷及投資決定出現偏差。
其實，人類很多時候的決策行為，並不是以具體環境及實質結果為考慮點，而是基於心中的想法。可是，這些想法只是個人一廂情願，可能沒有事實作根據。然而， 這些想法的影響力很巨大，足以左右人類的決定，以及作出不合理的決定。我們常會因性格、習慣、對問題的認知等，產生了不同的決策框架，而在作決定的時候， 就在這些框架內作出選擇，結果是決定可能不適合當前的境況。
舉例說：筆者有位朋友深信技術分析，認為股價的所有資料，全都反映在圖表之上，至於其他的基本因素如企業管治、盈利能力等，反而是次要。筆者另一位朋友的 父母親只懂看股票走勢而作投資決定，只要個別股票由高位回落，該父母親便會全力購入股票，並不理會股價下跌的原因。總括而言，這些朋友及朋友的父母分別被 局限在技術分析及股價走勢的決策框架內，只懂在一個平面上考慮，而忽略投資的立體空間。因此，投資者想變為成功的「投資達人」，應多點吸收其他知識，擴闊 自己的視野，這樣才有可能衝破自己的決策框架，在框架外作出更客觀的分析及更合適的決定。

<<轉載自都市日報>>