陸 羽 仁 經 濟 (18/11/2008): 無謂溝（4）

華盛頓召開的G20會議未有達成應付全球經濟衰退的具體措施，日本跟隨英國、德國和整個歐元區加入全球經濟衰退大軍，加上美國第二大銀行花旗集團宣佈將裁 減五萬二千名員工，遠高於市場預期，投資者憂慮全球經濟加速下滑。美股走勢大幅波動，杜指早段先跌後升，最高曾升逾70點，隨即調頭反覆回落至全日接近最 低位收市。杜指收市報8,274點，下挫224點，跌幅2.6%；標普500報851點，下跌23點，跌2.6幅6.9%；納指下跌2.3%，報 1,482點，創五年以來新低。紐約證交所成交近13億股，較三個月的日平均減少12%。標普500成份股中的24個行業全部下跌。

由於抵押貸款相關的複合型債券和風險債券投資失利，花旗集團去年虧損超過200億美元。有分析師表示，2010年之前花旗都不太可能獲利。花旗集團宣佈至 明年年初前將裁減15%的員工，共52,000人，比上月公佈的人數多一倍。消息帶動金融股下瀉。花旗集團收市挫6.6%，報8.89美元。杜指中跌幅最 大的則是美國鋁業，瑞銀集團(UBS)指由於鋁金屬市場不穩定，將美國鋁業降低至沽出，股價勁挫11%！

杜指30隻成份股衹有3隻逆市上升，其中最顯著的是通用汽車，受惠於美政府承諾注資250億美元緩解汽車業困境，股價上揚5.7%。

值得留意的是，杜指繼上周下試8,000點不破，再度迫近8,000點大關，若走勢持續，已經係自10月27日以來第三次試底。若一旦失守，杜指將會出現更大的下滑空間，大市危矣。要密切留意美股近期走勢。

因全球經濟增長放緩，油輸出國組織(OPEC)週一調降明年全球原油需求的預估，將進一步減產以穩定油價。並預計2008年全球石油日需求增幅將下調26 萬-29萬桶；2009年則下調27萬-49萬桶。 OPEC在10月決定從11月1日起每日減產150萬桶，但仍未遏止油價跌勢。該組織將於11月29日在開羅、12月17日在阿爾及利亞舉行非常規會議， 為進一步減產鋪平道路。美國原油期貨收低2.09美元，報54.95美元。COMEX-12月期金GCZ8結算價收低0.5美元，報每盎司742.00美 元。

據路透社引述，美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission）以“內幕交易”起訴達拉斯Mavericks棒球隊及NBA小牛隊老闆Mark Cuban 。報導指Cuban於2004年1月在得知互聯網搜索引擎Mamma.com將通過私募股權方式籌募資金後，拋售該公司股票，減少了七十五萬美元的損失。 SEC執法部門副主任Scott W. Friestad在一份聲明中稱：“個人利用獲得的內部情報在市場中圖利是極不公平的。”

網友元華早前講起月供的問題，令我想再回應一纒。佢話月供要俾手續費，要成５０元一個月，供一千幾百元一個月都唔夠一手股票，點解唔在大跌時買一手股票呢？佢仲計鰦條數，話每月５０元，２０年等如１．２萬元，差鱓都夠買一手招行（０３９６８）了。

投資講方法，方法有上、中、下策，搵到上策，行之有效，長線就可以贏錢；搞錯鰦行鰦下策，長買長輸，炒股３０年，都可以係光棍一條。再講纒乜№係下策，下 策就係隨波逐流，大市最熱時去買，最冷時去沽，個市熱到爆錶時才去開始買，到大市開始跌落來時，唔止唔走，打開收音機問纒主持，主持話可以溝一注，就去溝 夠兩注，愈溝愈多，不能自拔，這就是典型散戶，到這些典型散戶連床下底的一注都埋出來買股溝貨，個市都繼續跌，佢地無哂癮無眼睇，甚至忍痛沽清鱓貨唔再 買股票時，就係股市到底的時候。

散戶有太多心理弱點，要克服散戶的心理弱點，就要同散戶對著幹，做散戶唔做的事，甚至做佢地（即係自己）相反的事，就有機會贏錢。講起月供，肯定不是上 策，頂多只是中策，月供有好多壞處，例如手續費貴，一個月５０元，如果你供２０００元，已經是２．５％，等如你要俾人抽水２．５％。又例如呢個方法在大市 好大市淡時都買，好市時嫌佢買貴貨，淡市時貨平嫌佢買得少。月供當然唔夠在旺市時出清貨，在見底時撈貨咁大快人心啦。

不過，世事並無咁完美，邊有個個咁叻高賣低買，月供呢個中策，主要用來克服部份散戶的某些嚴重毛病。散戶毛病數一日都數唔哂，第一，用哂無錢剩。好多人、 特別係後生仔，會餐搵餐食餐餐清，賺幾多使幾多，雖然佢都知儲錢投資係好，但有錢通常使哂，最後有１萬幾千都去埋日本用埋至算。月供主要針對這類人，逼佢 地儲錢，你唔儲錢，２０年後可以１毫子都無；你肯去月供，每月供２０００元，一年２．４萬，１０年２４萬，２０年供都供鰦４８萬，呢條數未計收息，未計股 票會增長，合理點去計埋收息與增長，２０年加埋派息股票變４倍一的都唔奇，你就有２００萬股票，雖然真係要俾１．２萬元手續費，呢１．２萬就算逼自己儲錢 的成本吧。

第二，胡亂出入市。股民受情緒主宰行事，信自己的感覺，信專家分析，在大牛市中，人人都係股神，散戶易鲻身，受那種我明天就變千萬富翁的感覺吸引，在市愈 旺買得愈多。到市場逆轉時，散戶又易受另一種情緒影響，就係輸錢想博番的感覺，總覺得賭多一舖就可以贏番突，股評家叫人溝淡就食正就種心態，所以甚有市 場。總之言之，散戶隨住自己的感覺走，好易走走纒走到懸崖邊，憑著自己的判斷行事，住住是最差的判斷，所以月供就規定你好市時又供，唔好市時又供，要按規 定的方法入市，總好過散戶自行判斷，揀最差的時機出入市。

第三，淡市難克服恐懼。散戶在市場升到顛時最勇，但在大市跌到傻時最驚，如果在牛市要克服貪婪，在熊市就要克服恐懼。經常都有網友問我，好唔好等大市反彈 時先沽貨，等低位先買番。我鮋答案大多含含糊糊，講到咁做都得，但係又唔係好鼓勵大家咁做，我而家可以解纒原因。從短期走勢而言，在呢鱓反彈市，都睇到佢 彈極有限，在熊市的反彈市，你都唔可以期望太高，所以短線而言，的確係等彈高沽鰦貨先，等跌多一、兩成買番最化算，如果成功走兩三轉，持貨成本隨時減低 三、四成，但咁做講就易，做就難。你在反彈「高位」沽貨，沽完佢再彈，你可能忍唔住又買番，咁就游一轉水愈游愈貴。又或者沽完真係跌，但跌落去個市氣氛愈 來愈差，你根本無意欲買，心理被恐懼感控制，可能就係咁離開鰦個市場。但月供可以逼你在低價時去買，而且同樣供一筆錢，在市淡時可以買更多貨，在市旺時買 少鱓貨，就有市淡加注，市旺減注的效果。

我唔係建議人月供，我認為這只是一個中策，但單係一個中策，已經可以克服好多散戶的毛病。人人用的方法唔同，如果你係一個大花筒，又易受人影響，買賣都好 衝動，低位買貨都坐唔住，升少少又會走鰦，咁月供又不失為一個好方法。反過來說，如果信自己有自制能力，平時可以儲錢，可以忍到在大淡市才買貨，買完唔怕 守，升少少又無咁易走，咁就唔好月供咁笨啦，等低鱓再大手買入啦。

<<轉載自網誌>>