陸 羽 仁 - 金 融 High Tea (20/11/2008): 牛皮市等大戶出招

美股低位徘徊，港股昨日出現牛皮拉鋸，上午恒指低開89點後窄幅上落，下午內地股市升幅擴大，恒指一度升上13,179，尾市收報12,815點，跌 100點；國企指數跌109點，報6,489點，大市成交縮減至389億元；期指收報12,631，跌142點，比現貨低水185點，成交72,450 張。

大市主調低位鞏固，升得急的股份消化回吐，內地內需股陸續調整，中材(1893)挫9%；中國建材(3323)跌5%，安徽海螺(914)跌3%；基建及 相關股份，中鐵建(1186)跌3%，中鐵(390)跌5%。昨天受追捧的汽車股，炒一日後普遍受壓，華晨(1114)跌9%，吉利(175)跌2%，長 汽(2333)跌6%，東風(489)跌7%。港股連日下跌都未見反彈，走勢相當疲弱，成交又跌到四百億樓下，在交投減少下，沽盤大啲就會插低個市，同樣 買盤大啲又可能會夾高個市，大戶臨近月尾，出招可以話想點玩都得。

經濟指標普遍偏淡

經過兩天跌市後，美股昨日終於有買盤撈底，杜指開市即反覆向上，至全日最高點的8,478後，但受建築商信心指數(home- builderconfidenceindex)下跌至歷史新低影響，杜指掉頭回落至全日最低的8,105點。尾市由能源及科技股的帶動，重拾升軌。在最 後的一小時止跌回升，杜指收市報8,425點，上升151點。

如何紓解佔美國國民生產總值(GDP)10%的汽車業仍是市場近日焦點。由於虧損加劇、銷量下降，美國汽車業三巨頭通用、福特和佳士拿公司最近分別提出申 請，希望美國政府從7000億美元的金融救援資金中拿出一部份救助汽車業。民主黨提出議案將使汽車業獲得額外援助款項250億美元，但議案遭到白宮 (WhiteHouse)的強烈反對，認為民主黨的方案未能要求汽車生產商痛下決心、進行必要的重組以維持生計，同時重申問題資產救助計畫(TARP)還 要用來穩定金融系統並鼓勵銀行發放新貸款以促進經濟增長，相信民主黨不會贏得足夠的支持票來擴大或將汽車業納入財政部7000億美元的救市計畫的範圍。

美國汽車業三巨頭的CEO在出席眾議院聽證會，解釋其援助訴求。福特CEO在接受傳媒訪問時說，通用汽車申請破產將導致清盤而非重組，汽車企業之間有着很密切關係，某家公司倒閉將會波及其他企業，掀起倒閉潮，對整個經濟打擊非常大。

雖然奧巴馬在當選後接受訪問，表明認為政府需要確保支援美國汽車產業，仲聲稱「在目前的環境下，汽車工業崩潰對於美國經濟將是一場災難。」但究竟在奧巴馬上台前，點樣挽救汽車業，仍會成為影響華爾街氣氛的重要因素。

富豪炒燶傳派特息

港股上上落落，坊間周刊近日都用富豪投資策略做話題，有富豪教人拆解Accumulater點解咁厲害，有富豪講逆市買物業的秘訣，亦有富豪被人話炒嘢炒到燶。

昨日話題則係兩個知名有錢佬恒基李四叔同賭王燊哥，坦言被個市玩殘，四叔自爆私人投資「水瓜打狗、唔見一橛」，燊哥又直言自己都唔敢做好友，城中最後幾個睇好的大戶，現在紛紛撤退，可見投資環境，真係幾十年來最惡劣、最難玩！

今次金融海嘯同十年前的亞洲金融風暴比，分別之一係今次災情係由上而下，輸錢最多係有錢人，失業最快係搵銀最多的投資銀行家，第一波受衝擊的社會最 cream一群，有人睇到會覺得心涼，但有人睇到就擔心負財富效應會逐步擴散，富裕階層無錢投資、無心情消費，最後會影響埋中下階層，中環茶友話，今次係 資本主義一次大災難，好多資本家在今次海嘯中喪失財富，同時政府不斷干預市場，已令自由市場界線變得日益模糊，不過現在是病急亂投醫，這些形而上的意識形 態問題亦無謂講嘞！反而最實際係，好多富豪同公司因為投資損手要變招，其中一樣最直接影響，就係派息政策。

中環茶友話，富豪炒燶衍生工具，對上市公司影響可好可壞，最壞當然係炒輸入公司數，但現在上市公司管治收緊，非執董都不會為這些行為「孭飛」，所以出現機 會大減，不過，如果公司有好多現金，又會怕管理層係走出買衍生工具，所以最近有地產公司，就受傳聞困擾，要不斷澄清傳聞，話無沾手金融工具。茶友話，上市 公司無炒衍生工具，但大老闆有炒，可能就要找數，所以近日頻頻出現上市公司突然派特別股息的消息，呢家地產公司都有咁傳聞，如果真係的話，小股東認真係算 執身彩。

<<轉載自頭條日報>>