指 昨 日 午 市 才 發 力 挾 到 尾 ， 形 勢 看 似 大 好 ， 早 上 收 到 一 些 輪 商 的 資 訊 ， 大 概 是 早 市 盤 路 集 中 流 入 熊 證 、 Put 輪 ， 午 市 一 挾 ， 淡 友 亦 要 急 反 手 平 倉 。 現 在 要 短 炒 即 日 鮮 ， 除 了 留 意 外 圍 的 變 化 外 ， 衍 生 工 具 市 場 的 下 注 分 佈 也 必 須 列 入 參 考 之 列 。
1 月 有 農 曆 長 假 ， 不 少 投 資 者 認 為 大 市 會 交 投 疏 落 及 缺 乏 方 向 ， 可 惜 這 個 假 期 是 香 港 及 內 地 的 專 利 ， 與 外 圍 市 場 無 關 ， 而 且 成 交 越 疏 ， 越 易 被 操 控 ， 因 此 後 市 仍 會 呈 一 定 程 度 的 波 動 。 上 月 中 建 議 大 家 不 妨 同 時 買 入 略 價 外 的 認 購 認 沽 指 數 期 權 ， 博 大 市 隨 時 走 大 單 邊 ， 此 策 略 仍 然 管 用 。
早 前 已 指 出 油 價 的 走 勢 將 會 跑 贏 金 價 ， 理 據 是 從 值 博 率 及 追 落 後 角 度 出 發 ， 中 東 局 勢 緊 張 的 地 緣 政 治 因 素 ， 順 勢 扶 助 一 把 而 已 。 油 價 短 短 日 子 內 累 積 了 龐 大 的 升 幅 ， 明 顯 與 基 本 因 素 無 關 ， 只 是 市 場 熱 錢 借 勢 炒 作 。 事 實 上 ， 從 今 次 油 價 的 急 升 可 見 ， 現 在 市 場 累 積 了 龐 大 的 資 金 ， 問 題 是 甚 麼 時 候 才 可 以 引 動 資 金 出 來 炒 作 ， 我 相 信 仍 要 過 了 第 一 、 二 季 的 時 候 。
奧 巴 馬 上 場 或 反 高 潮
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技 術 上 油 價 可 試 50 美 元 水 平 ， 不 過 油 股 對 油 價 的 敏 感 度 將 會 慢 慢 淡 化 ， 原 因 是 近 來 油 股 累 積 升 幅 已 不 小 ， 尤 其 是 之 前 建 議 追 入 的 中 海 油 （ 883 ） ， 有 貨 者 可 定 8 元 作 止 賺 持 有 ， 如 果 未 有 貨 想 追 落 後 ， 可 短 吼 中 石 化 （ 386 ） 。 另 外 ， 早 前 建 議 吸 納 第 二 梯 隊 資 源 股 江 銅 （ 358 ） 及 馬 鋼 （ 323 ） 等 ， 亦 已 累 積 了 近 10% 的 升 幅 ， 雖 然 外 圍 局 勢 仍 可 支 撐 金 價 而 令 此 等 股 份 保 持 強 勢 ， 但 我 仍 有 少 許 擔 心 奧 巴 馬 上 場 後 股 市 會 出 現 反 高 潮 ， 此 段 時 間 內 亦 可 以 先 行 分 段 獲 利 減 磅 。
昨 日 追 落 後 者 有 內 地 公 路 股 ， 滬 杭 甬 （ 576 ） 急 升 逾 6% 。 滬 杭 甬 08 年 及 09 年 的 盈 利 增 長 已 預 期 不 濟 ， 美 林 早 前 建 議 買 入 是 因 為 炒 其 最 壞 時 間 將 過 ， 09 年 回 復 強 勁 的 現 金 流 及 潛 在 購 入 收 費 公 路 資 產 的 概 念 ， 因 而 定 目 標 為 5.50 元 。 然 而 ， 公 路 股 可 炒 的 概 念 不 多 ， 一 來 是 有 數 得 計 ， 而 且 少 了 人 民 幣 升 值 的 概 念 ， 純 是 炒 追 落 後 的 概 念 ， 此 股 已 累 積 了 一 定 的 升 幅 ， 值 博 率 不 高 。
四 川 成 渝 可 追 落 後
如 真 的 硬 要 炒 板 塊 中 的 落 後 股 ， 可 留 意 一 直 橫 行 整 固 的 四 川 成 渝 （ 107 ） ， 成 渝 跑 輸 的 一 大 原 因 是 發 行 A 股 仍 受 阻 ， 但 論 基 本 因 素 ， 集 團 於 去 年 3 月 及 5 月 分 別 與 遂 渝 高 速 公 路 四 川 段 及 成 南 高 速 公 路 之 產 權 擁 有 人 簽 署 了 不 具 法 律 約 束 力 的 協 議 書 ， 有 利 於 今 年 年 底 前 完 成 對 遂 渝 高 速 公 路 四 川 段 及 成 南 高 速 公 路 的 資 產 收 購 ， 以 現 價 計 今 明 兩 年 預 期 PE 約 為 7 倍 左 右 ， 加 上 較 每 股 賬 面 值 仍 有 約 4 成 的 折 讓 ， 論 估 值 仍 可 吼 。<<轉載自蘋果日報>>