石 鏡 泉 (08/01/2009): 升市阻力˙減持

昨天港股跌逾五百點，使不少這兩天追入的好友心實。不過此時入市的投資者，必然要有這個心理預期和準備，不然就只會拿自己來辛苦。

昨日筆者在《經濟通》欄有如下觀點︰

港股昨日（6日）稍見回調，是意料中事，但回調幅度不大，但成交回增，可能反映靠邊站的資金開始入市，這又將會對大市構成支持。

理論上，大市今日（7日）可望上升，挑戰16000點阻力。

但如今日（7日）大市不升反跌逾500點，則投資者要小心，這次升浪如未完結，也要作次較深調整，回試14000區。

又是烏鴉嘴，市果跌逾五百點，怎辦？其實也不用心煩，筆者在今周二亦與大家在《又升五百》文中討論過進退之策：

按升破下降軌理論，只要今日（6日）仍升，今周整體較上周升，則日綫圖上已可確認突破，恒指上望萬八，並不為過。但當然，如今周恒指、國指均跌低於上周五 之收市位，以至上周之低位，則許兄的周期理論又可能會成立。如何自處，從技術分析言，大家宜看緊恒指15043及14184，國指8314及7685，前 者是上周五收市位，後者是前周低位，亦即是最近這一周升浪的起始位。

假如大市能守於上述位置，則大市極有機會緩步升至農曆年。是世界美好，還是筆者天真得早？不知道。

恒指國指走勢向好

恒指14184位及國指7685位的重要性可在圖一及圖二看到。自去年10月27日，恒指及國指見出近年跌浪的低位以來，兩個指數都是見升一浪高於一浪 （即每個升浪高位高於之前一浪高位，及每浪的調整浪不低於之前一浪的低位）走勢，這個走勢是利好後市的，因這正是上升通道的基本形態。但如出現低於之前一 個底的走勢時，可能是大市跌穿上升通道的底支持，即是要有個較大型調整了。

雖然昨日市跌逾五百點，但因為︰

1.尚未跌穿兩圖的A位，

2.昨日之跌是有些特殊因素，只要今、明兩天，大市能止跌回升，便算大吉，下周仍有望企穩。

作為技術走勢分析者，理論上是一跌穿一些重要位，便應走避，不應留戀。如果投資者認同筆者周二之文，當恒指及國企分別跌穿上周五收市位，15043及8314便離場，則今早便不用心掛掛。但如果沒有及時離場，也不用太心翳，因為希望在人間︰

1.恒指15043，國指8314，跟昨日的收市位相去不遠，今早再補出也不見蝕底太多；

2.昨日市跌是因為有大戶減持。

據《經濟通》昨早報道，建設銀行（00939）策略股東之一美國銀行減持該行56.2億股H股。受消息影響，建設銀行股價昨早曾下滑至4.16元，中午收報4.19元，跌幅5.8%。最終以4.06元收市，全日下挫8.8%。

另有市場消息指，長和系主席李嘉誠私人名下公司－Magnitico Holdings，透過美林以折讓價沽出20億股中國銀行（03988）（滬：601988），套現40.6億元。

是次配售由美林安排，每股配售價介乎1.98元至2.03元，較中行昨日收市價每股2.14元，折讓約5.14%至7.48%。

這些減持都是預早被大戶、基金所知悉。當有這些大手配售時，怎能叫他們仍在市場力掃？就算看好，也寧可沽少少，把市質落，在低價再有個折讓，不是益己益大家？

近日大量資金來港

大市成交逾900億，又代表甚麼？代表有人肯收貨。這或許就解釋了為甚麼近日有大幫資金流入香港。一個很簡單的解釋是，阿爺一早知何時是解禁期，售方為求 與中方保持良好關係，應會和阿爺打好招呼，讓阿爺準備好資金來接貨。若是，則接貨者是未必會（應說九成機會），不會立時便出貨。此即這些貨是轉入了較強者 （即肯持貨較長時期者）手。如筆者這個估計正確，似乎應是︰天要落雨，娘要嫁人，就讓之天下雨，娘嫁人，之後會否雨過天青，有一個時期可以太平了？

是否筆者太天真？現時不知，要知，就要恒指及國指上破了上阻力D綫，等着瞧好了。

<<轉載自經濟日報>>