上 周 筆 者 在 本 欄 談 到 ， 隨 
存 款 準 備 金 是 指 金 融 機 構 為 保 證 客 戶 提 取 存 款 及 資 金 清 算 需 要 ， 而 準 備 在 中 央 銀 行 的 存 款 ， 以 這 次 人 行 調 高 存 款 準 備 金 率 至 17.5% 為 例 ， 即 金 融 機 構 每 收 取 100 元 存 款 ， 便 要 向 人 行 繳 存 17.5 元 作 存 款 準 備 金 ， 在 扣 除 存 款 準 備 金 後 ， 金 融 機 構 可 用 於 貸 款 給 客 戶 的 便 只 得 82.50 元 （ 即 100 元 － 17.5 元 = 82.5 元 ） ， 故 存 款 準 備 金 率 越 高 ， 金 融 機 構 可 用 作 貸 款 的 比 例 便 大 為 下 降 。
至 於 貸 存 比 率 ， 即 是 將 金 融 機 構 的 貸 款 總 額 除 以 存 款 總 額 。
貸 存 比 率 相 對 低
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至 於 存 款 準 備 金 率 與 貸 存 比 率 兩 者 的 相 互 影 響 ， 以 現 時 在 本 港 上 市 的 三 間 國 內 中 型 銀 行 為 例 ， 由 於 它 們 的 貸 存 比 率 平 均 高 逾 70% 以 上 ， 即 每 100 元 的 存 款 ， 已 借 出 了 超 過 70 元 。 由 於 這 次 存 款 準 備 金 率 上 調 至 17.5% ， 即 100 元 的 存 款 ， 便 要 以 17.5 元 作 準 備 金 ， 這 樣 便 只 餘 下 82.5 元 。 此 外 再 加 上 70% 的 貸 存 比 率 ， 即 已 借 出 70 元 ， 故 最 後 僅 餘 下 12.5 元 可 用 作 進 一 步 貸 款 。
巨 型 國 內 銀 行 的 情 況 便 頗 為 不 同 ， 例 如 工 行 （ 1398 ） 的 貸 存 比 率 只 是 59% ， 在 17.5% 存 款 準 備 金 率 下 ， 在 扣 除 60% 貸 存 比 率 後 ， 每 100 元 存 款 尚 有 22.5 元 可 作 借 貸 （ 即 100 － 17.5 － 60 = 22.5 元 ） ， 仍 頗 為 充 裕 ， 依 然 能 夠 維 持 平 穩 的 貸 款 增 長 。
可 是 中 小 銀 行 的 情 況 便 截 然 不 同 。 去 年 三 間 中 型 銀 行 的 貸 款 增 幅 平 均 高 達 20% ， 若 根 據 上 述 例 子 ， 在 70 元 借 貸 內 再 增 加 20% ， 即 貸 款 增 至 84 元 （ 即 70 X 1.2 ） ， 需 要 額 外 14 元 ， 這 則 高 於 餘 下 的 12.5 元 。 故 此 ， 中 型 銀 行 在 高 存 款 準 備 金 率 下 ， 欲 維 持 高 貸 款 增 幅 ， 便 需 要 增 加 多 些 客 戶 存 款 ， 及 在 其 他 部 門 （ 如 財 資 部 ） 或 在 同 業 借 貸 中 尋 求 新 資 金 ， 此 舉 最 終 會 增 加 其 資 金 成 本 。
技 術 走 勢 有 壓 力
在 六 行 之 中 ， 筆 者 一 向 喜 愛 招 行 （ 3968 ） ， 但 假 若 成 功 高 價 收 購 永 隆 （ 096 ） ， 相 信 頗 大 機 會 食 滯 ， 要 小 休 一 段 時 間 。 至 於 建 行 （ 939 ） 則 又 恐 防 美 銀 稍 後 大 舉 批 股 集 資 「 自 救 」 ！ 在 權 衡 各 行 利 害 後 ， 工 行 相 對 較 安 全 ， 但 近 日 其 股 價 呈 現 了 一 個 頗 大 的 「 島 形 轉 向 頂 」 ， 同 時 其 兩 個 裂 口 更 有 共 通 點 ， 故 有 機 會 稍 後 可 以 用 較 平 價 格 吸 納 。<<轉載自蘋果日報>>
