A 股 升 勢 無 法 持 續 ， 反 而 來 個 股 災 式 下 跌 ， 逾 千 隻 股 票 跌 停 板 ， 在 沒 有 特 別 負 面 消 息 下 有 此 跌 幅 ， 委 實 罕 見 。 A 股 急 挫 ， 是 市 場 信 心 不 足 ， 不 大 信 救 市 措 施 可 以 扭 轉 A 股 的 劣 勢 ， 但 觀 乎 港 股 昨 日 的 跌 幅 ， 已 較 預 期 為 小 。
正 如 之 前 所 講 ， 外 圍 未 穩 ， 港 股 難 轉 勢 回 升 ， 後 市 仍 然 反 覆 整 固 ， 但 見 近 日 逢 低 都 有 買 盤 吸 納 ， 加 上 散 戶 戰 意 大 降 ， 逢 低 分 注 吸 的 策 略 不 變 ， 但 現 階 段 絕 對 不 是 全 情 投 入 時 間 ， 一 定 要 留 有 子 彈 作 兩 手 準 備 。 外 圍 表 現 很 難 估 ， 如 果 玩 短 炒 一 定 疲 於 奔 命 ， 所 以 近 日 買 了 些 貨 作 中 線 持 有 ， 避 免 情 緒 受 短 線 波 動 所 影 響 。
地 產 股 繼 續 積 弱 ， 即 使 美 國 加 息 壓 力 大 減 也 無 補 於 事 。 究 其 原 因 ， 本 地 再 有 銀 行 調 高 按 揭 利 率 ， 對 樓 市 有 負 面 影 響 。 利 率 跟 樓 價 走 勢 理 論 上 是 呈 相 反 關 係 ， 但 實 際 情 況 還 看 其 他 客 觀 條 件 。
樓 價 大 跌 機 會 不 高
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不 少 香 港 人 經 過 97 及 八 萬 五 的 洗 禮 ， 總 怕 樓 價 會 受 加 息 周 期 影 響 而 急 跌 ， 事 實 上 ， 去 年 年 底 的 樓 市 升 浪 ， 將 個 別 樓 價 推 向 另 一 高 
我 看 暫 時 機 會 不 高 ， 首 先 ， 在 低 息 環 境 下 ， 目 前 供 樓 的 利 息 支 出 與 還 本 比 例 約 為 四 六 之 比 ， 供 樓 仍 平 過 租 樓 ， 利 率 要 回 升 最 少 1.25 厘 ， 供 樓 支 出 才 與 租 金 相 若 。 美 國 短 期 內 仍 沒 有 可 能 大 幅 加 息 ， 所 以 短 期 內 樓 價 因 加 息 而 急 跌 的 機 會 不 大 。
另 外 ， 沒 有 能 力 付 出 首 期 供 樓 的 人 ， 亦 要 租 樓 居 住 ， 本 地 通 脹 壓 力 存 在 ， 租 金 仍 處 於 增 長 勢 頭 。 由 於 租 金 向 上 ， 租 金 可 支 持 利 率 上 升 帶 來 的 供 樓 成 本 上 漲 ， 租 金 仍 可 支 持 樓 價 。 當 年 金 融 風 暴 樓 市 爆 煲 ， 除 了 因 為 一 窩 蜂 的 人 走 去 炒 樓 外 ， 最 重 要 是 業 主 收 租 的 租 金 不 可 支 持 供 款 支 出 ， 一 旦 樓 市 逆 轉 ， 根 本 無 險 可 守 ， 大 家 惟 有 劈 價 求 售 。 因 此 ， 看 樓 市 後 市 會 否 急 回 ， 租 金 回 報 率 與 利 率 成 本 作 一 比 較 ， 是 一 個 值 得 參 考 的 指 標 。
股 市 熊 三 打 擊 更 大
近 日 樓 市 交 投 轉 淡 ， 利 率 走 勢 是 一 個 次 要 問 題 ， 重 點 是 股 市 表 現 不 濟 ， 對 樓 市 有 心 理 影 響 ， 從 而 影 響 地 產 股 表 現 。 不 過 看 一 些 新 盤 出 籠 時 ， 總 可 以 高 價 推 出 ， 市 場 總 可 承 接 ， 反 映 市 場 上 有 一 定 的 購 買 力 。 目 前 唯 一 擔 心 是 股 市 或 出 現 熊 市 三 期 下 跌 ， 財 富 效 應 萎 縮 對 樓 市 打 擊 ， 影 響 力 才 較 大 。<<轉載自蘋果日報>>
