沈 振 盈 (20/06/2008): A 股 下 跌 唔 使 怕

形 勢 雖 凶 險 ， 但 似 乎 市 場 情 緒 已 過 份 地 淡 ， 即 市 的 期 指 走 勢 與 現 貨 的 表 現 相 背 馳 ， 期 指 明 顯 於 低 位 有 不 俗 的 承 接 力 ， 後 市 實 不 應 過 份 看 淡 。
指 大 部 份 時 間 企 穩 於 22800 點 之 上 ， 下 午 雖 一 度 下 破 ， 但 到 四 點 前 也 能 重 上 其 上 。 無 奈 於 競 價 時 段 ， 中 移 動 （ 941 ） 被 「 嘜 」 低 四 毫 ， 致 令 指 出 現 收 市 下 破 22800 點 的 險 象 。
「 收 市 競 價 」 此 一 措 施 ， 其 漏 洞 及 不 足 已 不 斷 有 市 場 人 士 反 映 ， 奈 何 有 關 方 面 一 意 孤 行 ， 令 我 們 在 分 析 之 時 ， 惟 有 要 自 行 調 節 一 些 技 術 分 析 訊 號 。
中 央 一 直 不 出 招 ， 內 地 股 市 跌 勢 仍 未 止 ， 這 只 反 映 內 地 投 資 者 的 心 理 質 素 仍 未 成 熟 。 股 市 當 然 有 升 有 跌 ， 只 要 跌 得 多 、 跌 得 深 ， 自 然 便 會 回 升 ， 當 然 ， 一 定 要 跌 至 合 理 的 價 格 水 平 。 內 地 股 市 應 否 跌 這 麼 多 ？ 這 其 實 是 合 理 的 。 因 為 去 年 升 至 6000 點 的 水 平 是 極 不 合 理 ， 現 時 作 出 修 正 ， 是 正 常 的 現 象 。

下 一 步 ： H 股 升 A 股 跌

現 水 平 是 否 合 理 呢 ？ 若 以 一 些 重 磅 股 來 說 ， 其 實 已 合 理 ， 問 題 是 股 價 仍 未 止 瀉 ， 原 因 只 在 於 投 資 已 失 卻 信 心 及 理 智 ， 股 價 越 低 就 越 沽 貨 。 港 股 跟 隨 ， 是 因 為 本 地 投 資 者 認 為 A 股 下 跌 港 股 一 定 跌 ， 這 會 否 又 是 另 一 次 的 將 理 性 的 市 場 去 追 隨 不 理 性 的 市 場 。
現 時 A-H 股 差 價 已 縮 窄 至 20% ， 這 是 可 喜 的 現 象 ， 因 為 只 要 A-H 股 的 差 價 進 一 步 收 窄 ， 很 多 的 事 情 便 可 以 發 生 ， 可 以 出 現 ， 總 之 ， 是 對 中 、 港 兩 地 的 股 市 未 來 發 展 極 有 利 。 筆 者 估 計 ， 下 一 次 的 走 勢 將 會 是 港 股 擺 脫 內 地 股 市 下 跌 的 影 響 ， H 股 升 ， A 股 跌 ， 令 差 價 再 收 窄 。
這 不 是 異 想 天 開 ， 此 情 況 在 三 四 月 已 發 生 過 ； 而 筆 者 亦 早 在 去 年 喝 止 大 家 不 要 以 為 H 股 會 升 上 去 追 A 股 ， 並 強 調 應 是 A 股 跌 下 來 收 窄 差 價 的 。
大 家 現 在 可 以 做 的 就 是 等 多 一 兩 天 ， 等 美 股 三 期 結 算 ， 以 及 七 月 期 油 結 算 。 過 了 此 等 日 子 ， 一 切 應 可 明 朗 化 。

<<轉載自蘋果日報>>