陸 羽 仁 (27/06/2008): 外資大戶沽紅色股

港股持續弱勢，彈都彈唔起，恒指高開後最多升250點，見22,885點，然後逐步回順，下午更倒跌至22,441點，收報22,455點，近低位收市，跌179點。現貨月期指收報22,426點，跌224點，比現貨低水29點，成交91,438張，7月期指收報22,456點，成交57,978張。國企指數亦先升後跌100點，收報12,095點，大市成交594.6億元。今日期指結算，照近期大市走勢，都係低位結算居多，跌勢似乎未完。記得呢一浪反彈在5月7日上高位26,377點，之前在5月下旬開始回順，跌穿25,000點係好淡分界線，穿25,000點之後又企唔番上去，大市轉淡。
記得在5月底陸羽仁講過，有外資行力沽紅色股，如今1個月過去，我特登去索料，紅色股都跌唔少，睇外資行平倉未，結果發現佢不但未平倉，呢兩日仲加注再沽，重點空襲對象係「六行三保」的內地金融股。
外資大戶食夠會走，如今未走，等如覺得食你3,000點跌幅未夠，仲要食多先至夠喉，後市當然係風高浪急了。
六行三保空襲對象
陸羽仁見老外沽「六行三保」，心諗點解係佢想起法巴早前的報告，提到國壽（2628）[股價及相關新聞] 係盈警高危股。法巴在本周初發表報告指出，不少早前派發首季業績的H股，盈利均現倒退，國壽、中石化（386）[股價及相關新聞] 與發電股的季度盈利，更跌超過五成，可是現時市場對中石化全年盈利預測的共識，卻依然是估計公司尚有百分之四的盈利增長，對國壽及電力股的全年盈利預測，也只倒退介乎百分之九至兩成七，充份反映市面上大部份人仍然過份樂觀。
法巴提到幾隻股，外界早已看淡中石化，但對國壽不致太負面，近日內地A股在第二季咁跌法，國壽的投資收益勢將受到嚴重影響，全年盈利似難寄予厚望，如果真係出盈警，股價又真係會插水。
至於內銀股，又出甚麼問題呢？阿爺宏調控制銀行借錢出街，今年銀行的貸款總量不能多過去年，但阿爺限量不限息，銀行就提高借貸利息，以補借貨額不能增長之不足，又可維持利潤。不過內地房地產業出現的問題，會否波及銀行業，開始令人擔心，SOHO中國（410）[股價及相關新聞] 主席潘石屹在三個月前預言內地房產業有「百日劇變」，期限將近，最近他繼續爆料，稱內地房地產企業正出現大規模拖欠土地出讓金（即買地價格）的現象，下一步就將可能威脅到銀行。
潘石屹所說的「百日劇變」，指2006年下半年、2007年瘋狂拿地的那些房地產企業，把所有的錢和銀行貸款拿去作為買地的首期付款，由於這些企業拿到的土地到2008年上半年還不具備售樓的條件，想大減價賣樓都未有得賣，這些房產公司就面臨很大的資金壓力。
潘石屹透露，目前房地產面對情況主要是資金太緊張，這種情況已經發生了，不是一、兩塊土地發生這樣的情況，而是已經形成大規模的拖欠。所以，下一步他擔心會爆發房地產行業的信用危機。土地欠款之後，若發展商仍無法解決問題，最後就會拖欠銀行貸款。
潘石屹自己也是內地發展商，自然深明內房股面對的問題，若他所說的炸彈不幸引爆了，借很多錢給發展商的銀行，就要面對大規模的撇帳，這也是「六行」撇清舊壞帳上市之後，首次要面對的壞帳風潮。我們首先不要假定內房股拖欠銀行潮一定會爆發，但考慮買內房股時，不能不把它視為風險因素之一。總之在外資重重沽壓下，紅色股暫時都難睇好也。
大市雖然淡，但個別股份仍有炒作，如泰山石化（1192）[股價及相關新聞] 重組專注發展倉儲碼頭業務，且旗下石化倉支持香港商品交易所現貨交收，食正商品交易所成立的概念，刺激股價急升30.5%，收0.385元，但炒這些概念股要記住，概念一炒完好易散，定好止蝕位／止賺位，才好去炒。
<<轉載自香港經濟日報>>