譚 紹 興 (30/06/2008): 大 股 東 增 持 的 啟 示

在 近 日 港 股 的 下 跌 中 ， 個 別 藍 籌 股 漸 見 大 股 東 及 管 理 層 等 開 始 在 市 場 趁 低 增 持 ， 例 如 郭 氏 家 族 在 6 月 份 已 先 後 3 次 增 持 新 地 （ 016 ） ， 合 共 70 萬 股 。 此 外 ， 李 超 人 在 6 月 份 亦 增 持 了 50 萬 股 長 實 （ 001 ） ， 在 三 大 地 產 股 中 ， 暫 時 在 6 月 份 尚 未 見 香 港 股 神 增 持 地 （ 012 ） ， 莫 非 四 叔 認 為 地 尚 未 吸 引 ？ 此 外 ， 中 信 泰 富 （ 267 ） 亦 見 其 大 股 東 榮 智 健 在 6 月 份 先 後 3 次 增 持 ， 同 時 亦 見 董 事 范 鴻 齡 頗 積 極 地 增 持 中 信 泰 富 。 筆 者 認 為 ， 假 若 公 司 大 股 東 及 管 理 層 增 持 股 份 的 情 況 持 續 ， 則 反 映 近 期 不 少 藍 籌 股 已 跌 至 頗 吸 引 的 水 平 ， 連 對 公 司 之 價 值 最 為 熟 悉 之 人 士 也 感 吸 引 而 頻 頻 增 持 ， 此 乃 利 好 訊 號 。
雖 然 根 據 97 及 2000 年 的 經 驗 ， 大 股 東 頻 頻 增 持 ， 並 不 代 表 股 市 的 跌 浪 快 將 完 結 ， 因 為 仍 記 得 當 年 在 大 股 東 們 相 繼 增 持 後 ， 股 市 仍 有 一 段 漫 長 跌 浪 。 故 筆 者 亦 沒 有 預 期 這 個 熊 市 會 這 麼 快 結 束 ！ 但 假 若 稍 後 大 股 東 們 增 持 股 份 之 頻 密 程 度 加 劇 ， 及 他 們 增 持 之 金 額 龐 大 ， 而 這 才 最 為 重 要 ， 因 為 這 些 富 豪 家 財 百 億 ， 若 僅 以 一 、 二 百 萬 元 增 持 則 其 利 好 作 用 平 平 。

增 持 金 額 更 重 要

大 家 不 妨 想 想 ， 早 前 兄 弟 對 峙 ， 律 師 費 也 不 止 此 數 ！ 故 筆 者 會 較 留 意 ， 大 股 東 增 持 股 份 之 金 額 ， 與 其 身 家 比 例 。 若 稍 後 大 股 東 用 作 增 持 之 金 額 大 增 ， 則 反 映 該 股 已 到 值 得 長 線 吸 納 之 水 平 ， 即 使 股 市 未 能 止 跌 ， 但 已 屆 抵 買 地 步 。 尤 其 是 那 些 並 不 經 常 增 持 公 司 股 份 的 董 事 也 參 與 ， 則 利 好 作 用 大 增 。
上 周 港 股 及 美 股 已 相 繼 出 現 一 定 之 超 賣 情 況 ， 尤 其 是 美 國 的 金 融 股 ， 而 以 過 往 炒 公 司 業 績 時 之 情 況 ， 筆 者 相 信 在 7 月 中 美 國 公 司 宣 佈 季 度 業 績 前 後 應 有 一 小 型 反 彈 。

<<轉載自蘋果日報>>