高 山 行 (04/12/2008): 閩港放長線釣大魚 方正控股平地一聲雷

美股一日井噴，一日玩高台跳水，走勢令人恐怖不安。背後意味覑當地投資者的信心仍然非常脆弱，任何風吹草動都足以引起市場重大波動。而港股近期正處於鹹水 與淡水的傾斜交界面，美股表現屬於比重大的鹹水位，而內地A股則屬於比重輕的淡水，故此中美兩地的政策及股市，都是影響港股的主要因素。

近期，美股走勢飄忽不定，內地A股則稍為向好，而活在兩者之中的港股則逐步進入拉鋸局面，睇鈬塘水滾塘魚的牛皮悶局即將全面登場。昨日，恒指上升182點以13,588點報收，總成交金額僅380億元，比10月份及11月份的平均成交金額，呈現顯著回落趨勢。

捕足大升股具玄機

經過10月份的非理性急挫後，大批優質股份在恐慌情緒的主導下，都跌至極之不合理的嚴重偏低水平。近期，雖然大市處於窄幅上落區間，但是在市場情緒逐步回 穩下，港股的總市值呈現輕微回升趨勢，肯後玄機好清楚，就是大批低殘的優質股份，股價開始向上修正，逐步回到合理水平。就以最近幾日為例，在每日的50隻 最大升幅股份中，大比數都是市值被市場嚴重低估的股份所霸佔，而昨日中國無線（2369）、老虎科技（8046）、禹銘（0666）、廣興（1131）、 中國木業（0269）、中國科技（0985），中芯（0981）、新怡（1094）及晨訊（2000）等，則雄霸了最大升幅榜。按目前的發展趨勢，老高認 為上述的最大上升股份，已經為市場提供兩個玄機，第一是市值要低，證明公司價值俾投資者低估，反撲動力應該最強；第二是大多數屬於毫子股或仙股，而股價由 高位大幅滑落，與高位比較，現價只可以用「得番鱓渣」來形容。若然一間資產負債表健康的優質公司，股價及市值都符合上述兩個條件的話，老高認為該股大有機 會成為下一隻大升的股份。

小紅籌放長線釣大魚

擁有上述條件，又屬於紅籌公司的股份，老高認為未來股價升勢會更為突出。原因是紅籌公司一般都屬於國家企業，倒閉風險甚微，再加上中央在早幾個月出台新政 策，鼓勵央企在香港上市，作為母公司的上市旗艦及集資平台，故此母公司注資概念會引起市場無限憧憬，股價的升勢將會倍加明顯，而趁現水平收集一批股價及市 值被市場嚴重低估的紅籌企業，採取放長線釣大魚的政策，老高深信將來回報會令人嘆為觀止，在人生之中寫下最光輝的一頁。按圖索驥，老高發現方正控股 （0418）及閩港（0181）將會成為放長線釣大魚的最理想對象。

方正控股可博性高

方正控股總發行股數為11.3億股，按昨日的12.8仙收市價計算，整間公司的總市值僅1.45億元，而股價由去年中的1.24元高位回落至現水平，投資 者真的可以用得番鱓渣來形容方正控股的股價表現。另外，方正控股的母公司實力雄厚，因應國家政策向其注資乃日後的大趨勢，加上目前此股的股價屬於毫子股， 整體符合大反彈的先決條件。

閩港乃稀世奇珍大魚

閩港的總發行股數為5.3億元，按昨日的24.4仙收市價計算，整間公司的總市值僅1.29億元，比方正控股還要低，街貨更加稀疏，而其股價由去年的 1.64元高位回落至現水平，投資者同樣可以用「得番鱓渣」來形容閩港現水平的股價。更重要一點，閩港是福建省政府的上市企業，亦是福建省海外上市業務的 標誌，母公司實力毋庸置疑，而因應國家政策，母公司向其注資乃遲早的事情，加上目前此股的股價屬於毫子股，股份交投難分疏落，要買貨都不容易，故此趁低收 集，放長線釣大魚亦是最佳時機，公司整體都符合大反彈的先決條件。昨日，老高統計了93間紅籌公司的市值，中位數為五礦資源（1208），其市值為 17.96億元，倘若母公司向閩港注資，市值起碼會立即升至中位數字，按目前的5.3億股計算，每股有條件達至3.39元。

<<轉載自新報>>