高 山 行 (05/12/2008): 航天員訪港掀炒風 航天控股醞釀升浪

港股波幅愈來愈窄，每日平均成交金額愈縮愈少，在今年10月份，大市每日平均成交金額為617.5億元，但是到了11月份，每日平均成交金額就大幅縮至 473.5億元，即是說11月份的成交金額比10月份減少23.3%。這幾天，港股的總成交金額已經縮減至400億水平，若然按每個月縮減23%的趨勢計 算，12月份每日平均成金額會降至364.5億元左右。過往經驗顯示，大市在1個內的真正成交金額，大約是處於平均中位數字的100億元上下限區間波動。 換言之，老高估計本月大市交投的中位數字為364.5億元，而每日的總成交金額會處於464.5億元至264.5億元之間，故此港股步入拉鋸局面，塘水滾 塘魚的牛皮悶局即將全面登場是有根有據的。

港股有頭威無尾陣

港股的生命正處於逆境之中，大多數的投資者都不時碰壁，不時被石塊絆倒，跌得鼻青臉腫，而處身於一片黑暗之中，投資者正在摸索爬行，希望可以找到一縷微 光。可惜，目前港股的上落市格局及成交金額，已經告訴大家漸時不能走出黑暗的山洞，故此連最後一小撮堅守自己心中信念，不自暴自棄的投資者，長時間的意志 消磨，最終亦會產生氣餒的情緒，結果導致總成交金額跌至新低。俗語有話，「生於憂患，死於安樂」，老高相信現在港股正處於山窮水盡疑無路，柳暗花明又一村 的絕處逢生時期。

昨日，港股乘美股及國內A股急彈的威風，恒指早市重上13,800點水平，可惜其後升幅不斷收窄，連礇控（0005）會大折讓供股的傳言消息亦告登場，最 終驅使港股倒跌收場，完全屬於有頭威、無尾陣的格局，而總成交金額僅399億元，走勢上告訴大家，港股開始進入悶死人的局勢，而港交所（0388）亦會成 為被屠殺的焦點，近期最大拋空量的股份，矛頭一直指住港交所，投資者已經知道即將會有甚麼事情發生。

航天員訪港例炒

雖然市況日趨窄幅上落，但是被早前非理性行為及極度恐慌情緒主導下而拋售的優質股份，現水平仍然嚴重偏離公司的合理價值，故此最近股價開始出現大反撲，單 日升幅兩成至6成者為數不少。以昨日為例，海域化工（2882）、中策（0235）、中國信息科技（8178）、匯創（8202）、新怡（1094）、寰 宇（1046）、天業節水（0840）、奮發（1130）、銀河娛樂（0027）、中芯（0981）、華潤微電子（0597）及勵晶太平洋（0575） 等，股價單日反彈都相當凌厲。按目前的發展趨勢，老高仍然堅信短期內是毫子股及仙股的天下，有實力的公司，股價很快就可脫離仙班。

神舟七號三名航天員翟志剛、劉伯明及景海鵬，將於今天開始訪港四日， 「大匯演」門票大前日已經極速派罄，而康文署前日亦開始免費派發「中國首次太空漫步航天展」門票，總數共66,600張，市民反映非常踴躍。過往經驗顯 示，每次航天員來港，與航天概念相關的股份，都會成為市場熱炒的焦點，故此航天控股（0031）以及航天萬源（1185）是相當值得留意的股份。

航天控股一飛沖天

航天控股（0031）近期剛與海南省政府簽訂協議，落實航天主攻航天商業性發展的長遠部署。早前，航天控股和海南省聯手在海南文昌建設航天國際中心，建設 內容包括航天科技服務區、航天主題公園、航天商務休閒區和航天生活配套區等，項目可望在2014年建成，總投資額約12億元人民幣，項目總利潤估計不少於 15億元人民幣。昨日，航天控股的總市值僅10.4億元，盈利潛力比公司總市值高44%，股票價值明顯被市場嚴重低估，股價有條件一飛沖天。

唔准拋空 母公司增持

今年上半年，航天控股的盈利為9,334萬元，若扣除非經常性收益後，核心業務半年盈利增長77.39%。在下半年度，公司有一筆2.2億元特殊收入可以 入帳，故此全年業績表現會好出色，盈利表現不成問題。在今年5月29日開始至6月下旬期間，母公司接連11度增持逾公司5,000萬股，增持價在94仙至 100仙元水平，反映母公司對航天控股的前景投以信心的一票。最重要一點，航天控股早前的急跌，主要沽售壓力來自拋空，但是在今年11月份，港交所已經禁 止此股沽空，故此日後只有買升，不可買跌，對股價升勢非常有利。近日，航天控股的股價走勢相當硬淨，沽壓輕微，睇來一個較顯著的升浪即將出現。

<<轉載自新報>>