陸文 (09/01/2009): 寒流襲港股調整利吸納

　　巧遇近日本港因寒流轉冷，港股在內銀股抽血下反彈乏力，亦引發大批近日炒低殘股博反彈者獲利回吐，近期已指出市場憧憬春節及美國新總統上台前炒蜜月 期，吸引不少熱錢入市短炒，連低殘股亦獲垂青，面對市場存在覑不少具風險的變數一旦浮現，包括外資股東減持內銀股引發沽售，配合歐美市場再關注經濟數據不 景，甚至奧巴馬亦擔心國民過分樂觀出言降溫，均造成昨天恒指急跌572點，收報14416點，技術上跌破10天移動平均線14687點，考驗50天線 14140點的支持，成交額回落至555.2億元，估計短期在14000點附近應有支持，後市暫不宜過淡，留意一批有概念及成交增加的股份回吐，在支持水 平吸納；維持在春節前市況以炒上落為主。


中央宜帶頭解沽壓

　　引發近日港股借勢調整的內銀股策略股東套現潮，昨天建行（939）、中行（3988）與工行（1398）無論成交及表現均顯示其作為市場焦點，中行與 建行均見跌破日前配股價，大部分入市博反彈者有被縛之虞，如何消除這批本身有減磅套現應付需要的外資股東沽壓，才是未來半年接踵而來減磅下，對股份及市況 影響的關鍵；目前新任皇家蘇格蘭銀行總裁正在北京與中央高層接觸，一方面要致力維持雙方合作關係，但亦要應付來自入股的英國政府要求減持投資組合套現的壓 力。除了中行，美國銀行逐步減持建行，今年4月底工行亦分別有高盛、德銀與美國運通共有一百七十多億股解凍，其中以高盛共有八十二億多股解凍最有機會減 持。

　　從全球機構投資者現階段不容易承受大量銀行股的沽售下，或許中國政府可考慮透過礇金等機構以較大折讓承接這批中資股份；以中行市賬率已跌近一點零二 倍，工行與建行亦已回落至二點一倍附近，只要透過合理折讓承接大部分這批解凍股份，市場信心及不明朗因素將逆轉，否則只會不停受其困擾令港股與內銀股表現 積弱。內銀股現階段較其他海外銀行吸引，亦利於中線吸納，只要官方機構帶頭承接，如配售價合理下反應不俗，去年中央礇金已首購入這三隻股份護航，這批解禁 股份約有三分一是有急切沽售套現，只要不是一窩蜂減持，問題不應過分誇大。


渣打減息搶樓按

　　內地落實發行3G牌照下，中移動（941）等已率先在主要城市推出優惠收費組合攻佔市場，加上投資及市場反應未明下，股價回落成為拖低大市的主要板 塊，中移動、中國聯通（762）及中電信（728）均見受壓，以反映其每月每戶平均收入有一成多下調的疑慮；反之，個別為電訊營運商提供上下游及周邊設備 服務的股份，未來一段日子應可視進入收成期，昨天以京信通信（2342）逆市造好，中興通訊（763）這類有力爭取3G設備招標者亦有表現。不過，中芯 （981）因近日炒英特爾入股被否認而下跌，不同業務設備提供者將在不同時段受惠，短期炒概念憧憬，但上半年將陸續有更新訂單落實，這批股份亦有炒高配股 集資作擴展需要，形成一段有利炒作。

　　繼早前有建行亞洲率先調低樓按利率0.25％，昨天亦見渣打銀行把首三年定息由3.6厘降至2.88厘，其後息率為同業拆息加0.7厘及特設年利率上 限P減1.75厘，由於渣打集團（2888）去年已完成供股集資令其借貸能力提升，面對整體信貸市場收縮，一般服務收費增長有限，難彌補理財等業務的縮 減，相信是導致其偷步爭取本港樓按市場的主因。過去兩年亦有如富邦銀行（636）等積極爭取樓按市場，成效一般，今次渣打為樓市帶來較穩定訊息，無疑調低 按息一方面反映銀行資金成本減少，但置業者對減息的敏感度不大，反不及銀行在物業估值及提供按揭態度來得實際。昨天地產股普遍隨大市回落，但低位亦有支 持，新地（016）、長實（001）及新世界發展（017）不排除在完成消化後回穩，這批股份依然以炒上落為主，亦可配合近期推售新盤銷情不差。

　　國企指數成分股全線下跌，受油價大跌顯示經濟及消費需求放緩，中石油（857）、中海油（883）與中石化（386）全線下跌，礦務股無一幸免，江西 銅業（358）、鞍鋼（347）、中鋁（2600）及中煤能源（1898）跌幅均在一成或以上，近日炒航運業復甦下，中海發展（1138）回吐亦急。A股 回軟，反映短期市況上落大，受短線炒作者眾、一旦回吐急而速，估計再跌出現反彈機會大。

　　聯想（992）在大成交下急挫25.9％，收報1.91元，集團發盈警指2008年底年度第三季將有重大虧損，個人電腦需求下降及銷售及毛利大市下 跌，並作全球裁員二千五百名，有助在2010年3月底年度節省3億美元支出；無疑重組有利中線，但今年應將作1.5億美元成本開支，內地個人電腦需求放 緩，反映面對外資競爭大，再反映科技股投資風險高，只利於趁勢短炒，這個世界對科技產品善變呢！

<<轉載自新報>>